AI浪潮重塑硬碟週期！Seagate Technology (STX.US) Q4業績、指引全面碾壓預期，盤後一度飆升近10%

智通財經APP獲悉，硬碟驅動器製造商希捷科技（STX.US）公佈的2026財年第四季度（截至7月3日）財報及下一季度指引均顯著優於華爾街預期，週二盤後交易大幅走高。近期AI概念龍頭股集體回調，希捷股價在財報發佈前承壓明顯。

據公司公告，截至6月的當季（即2026財年第四季度），希捷實現調整後每股收益（EPS）5.71美元，營收36億美元。FactSet調查的分析師此前預期調整後EPS為5.10美元、營收35億美元。盈利同比飆升120%，營收增長49%。

此外，公司當季經營現金流13億美元，自由現金流11億美元；期末現金及現金等價物餘額17億美元，當季償還債務3.02億美元，全財年累計償還14億美元。

公司對當前季度的營收指引中值為41億美元，而FactSet數據顯示，分析師此前對9月當季的營收預測為37.8億美元。

希捷首席執行官戴夫·莫斯利在新聞稿中表示：「公司業績增長得益於強勁的雲端運算資料中心需求及嚴格的執行紀律，我們預計這一勢頭將持續至2027財年。隨著人工智慧加速資料生成並提升資料價值，大容量儲存需求具備長期韌性。」「依託Mozaic平台及差異化的HAMR（熱輔助磁記錄）技術路線圖，希捷能夠高效應對不斷增長的EB級儲存需求，同時推動盈利增長與價值創造。」

AI行情大漲後，希捷經歷顯著回調

週二常規交易時段，希捷股價下跌8.5%，但盤後拉動上漲，一度大漲近10%，截至發稿，最新上漲逾5%，報785.94美元。

希捷與競爭對手西部資料（WDC.US）共同主導硬碟驅動器市場。雲端超大規模廠商競相建設AI資料中心，為HDD帶來前所未有的需求增量，兩家公司均晉身漲幅最高的AI概念股之列。希捷年初至今累計漲幅達172%。

然而，近期市場對AI資本支出可持續性的擔憂升溫，希捷股價大幅回撤。週二收盤價較月初已下跌22%。投資者正就AI能否為儲存與記憶體元件市場帶來長期結構性變革展開辯論——該行業歷史上屢現大起大落的週期。

機構集體看多，上行空間仍存

財報發佈前，華爾街對希捷的看漲情緒已十分濃厚。韋德布什（Wedbush）分析師馬特·布萊森在財報前將希捷目標價從825美元上調至1,000美元，維持「增持」評級，認為HAMR硬碟有望在2026年下半年贏得新的長期協議。布萊森指出，希捷的產能已基本預定至2027年，這強化了有利的供需格局。

羅森布拉特（Rosenblatt）更為激進，將目標價從1,000美元上調至1,300美元，理由是HDD行業將受益於需求超過供應及價格拐點。該機構預計，隨著平均售價上漲、單位成本以高個位數至低雙位數速度下降，增量毛利率將接近80%。

瑞穗（Mizuho）將目標價上調至1,090美元，並將2027財年EPS預測上調至28.35美元，高於市場一致預期的26.57美元。摩根士丹利更將希捷列為IT硬體領域「最看好的AI敞口方向」，認為在最樂觀定價情境下，希捷EPS有望在2025至2028年間增長10倍。

目前，華爾街對希捷的共識評級為「強烈買入」，平均目標價約1,020美元，暗示未來12個月仍有超過25%的上漲空間。