Citrine觀點：AI需求推動南韓及日本MLCC出貨量創五年新高，產能轉向AI導致消費級庫存危機

BlockBeats News，7月28日，分析師 Jukan 引述 TrendForce 的最新產業研究指出，6月，南韓和日本的三大 MLCC 製造商創下五年來單月出貨量新高。Murata 交付了1,400億件，Samsung Electro-Mechanics 980億件，Taiyo Yuden 400億件。這一成長主要受 AI 應用強勁需求推動，動能延續至7月。雲端服務供應商自研 ASIC（如 Google TPU 和 AWS Trainium）的採購熱潮持續，推動對高容、高低壓、小尺寸 MLCC 的需求。然而，AI 級產能正分流消費應用的供應：南韓和日本廠商正快速將消費級 X5R 產能轉至更高規格的 X6S/X7R 用於 AI 應用，導致中高容消費級 MLCC（1µF 至 22µF）產能出現壓力，主要產品庫存普遍下降至30天以下。

Jukan 指出，供應短缺已引發連鎖反應，經銷商急單大增。訂單溢出效應使台灣和中國大陸供應商受益，渠道價大幅上升：囤貨經銷商平均漲價20%至25%，現貨市場價格暴漲至原價的2至3倍。市場呈現“終端需求疲軟但渠道價格韌性強”的結構性分化：一方面，受美國與伊朗地緣政治緊張、通脹憂慮再起，以及 Apple 最近調升 MacBook 和 iPad 價格影響，消費電子領域持續疲弱；另一方面，AI 瓶頸正從 GPU 與記憶體轉移至電路板上最小元件，產能重分配與渠道稀缺成為當前價格強勢的主要推動力。