美國銀行：8月至10月可能是今年美股最具挑戰性的時期，黃金和美元作為防禦性資產或將受惠

BlockBeats News，7月27日：美國 Bank of America Securities 技術分析師 Paul Ciana 發佈報告指出，歷史資料顯示，8月至10月通常是標普500指數表現最疲弱的三個月，美股可能迎來全年最艱難階段。

報告指出，自1928年以來，標普500在8月至10月期間平均回報接近零（-0.02%），上漲年度比例僅為55%。這也是所有三個月滾動期間當中平均回撤最大的一個階段，平均回撤達到7.35%。

Ciana表示，季節性疲弱並不代表長期趨勢的反轉。歷史資料顯示，11月至翌年1月通常是美股的傳統強勢期，標普500平均上漲3.54%。

資產方面，Bank of America 認為，美元、美國債券和黃金等防禦型資產在8月至10月期間往往表現良好。其中黃金自1992年以來在此窗口期上漲的概率為61%，平均漲幅為2.52%；歷史上，美國30年期國債收益率也傾向於下降。

此外，能源資產在晚夏行情中可能是一個例外。Bloomberg Energy Index 在8月的歷史平均漲幅為2.42%，而原油價格常於8月末獲得支撐。

Bank of America 提醒投資者注意季節性波動帶來的風險，並透過配置防禦型資產來應對潛在的市場回調。