日圓跌至近40年低位引發加息預期升溫 多家投行預計日本央行或釋放更強鷹派信號

智通財經APP獲悉，隨著日圓兌美元匯率跌至近40年來最低水平，越來越多華爾街機構開始押注日本央行將加快升息步伐，以遏制通脹壓力並穩定匯率。

法國興業銀行、法國外貿銀行及巴克萊均認為，持續疲弱的日圓可能促使日本央行行長植田和男在未來數月採取更偏鷹派的貨幣政策立場。

分析人士指出，日本財政前景憂慮、國際油價上漲以及美日利差持續擴大，正持續打壓日圓匯率。與此同時，日圓貶值推高進口商品成本，進一步加劇國內通脹壓力。

法國興業銀行策略師Stephen Spratt和Reo Sakida表示，能源價格上漲、日圓持續走弱以及成本向消費者傳導速度加快，正成為日本央行愈發關注的問題。

基於這一判斷，兩位分析師建議做空5年期日本國債、做多30年期日本國債，以押注收益率曲線進一步趨平。

本週，日本40年期國債收益率一度升至4.01%，逼近今年5月創下的4.355%歷史高位；與此同時，日圓兌美元一度跌至163.99，創1986年11月以來最低水平。

法國外貿銀行亞太策略師Dayeon Hong表示，隨著美元兌日圓匯率突破163，日本央行在7月31日政策會議上釋放更強鷹派信號的可能性正在上升。

她建議投資者布局兩年期日圓利率支付互換，以受惠於日本短端利率進一步上行。

Hong還表示，隨著市場預期變化，日本央行未來升息節奏可能快於當前市場定價。

市場普遍預計，日本央行將在下週政策會議上維持利率不變。該行上月剛剛將基準利率上調至1%，創31年來最高水平。

利率互換市場目前預計，日本央行年底前累計升息約32個基點。不過，彭博調查顯示，仍有約一半經濟學家預計，日本央行將等到12月才會再次升息。

相比之下，巴克萊預計，日本央行下一次升息將在10月，隨後於明年4月再次上調利率。

巴克萊分析師Naohiko Baba和Takashi Onoda表示，為遏制日圓持續貶值並為下一次升息爭取時間，植田和男預計將在7月31日政策會議及會後新聞發布會上盡可能釋放鷹派信號，包括就下一次升息時點作出更偏鷹派的表態。