日圓本週跌幅或創五月以來新高，干預措施難以抵擋基本面壓力

⑴ 日圓本週有望錄得自5月以來最大單週跌幅，美元兌日圓匯率已跌破163關口，刷新40年新低，儘管日本官方反覆發出穩定匯率的口頭警告，但市場回應極為有限。⑵ 分析師普遍認為，即使日本央行實際入市干預，最多也只能為政策制定者爭取時間，難以扭轉趨勢，除非央行更果斷推進升息，結構性貶值壓力仍將持續。⑶ 美國財政部週四罕見加入呼籲日本升息的陣營，明確表示匯率過度波動不可取，這一外部壓力進一步壓縮日本政策選擇空間。⑷ 美元走強是日圓疲軟的另一關鍵因素，美國6月通膨數據一度帶來物價降溫的希望，但中東衝突升級令能源成本擔憂重燃，油價本週再度突破100美元，美聯儲主席沃什重申將嚴肅推動通膨回歸2%的目標。⑸ 歐元兌美元小幅走高至1.1382，歐洲央行雖維持利率不變但保留9月升息可能，市場目前預估9月升息概率約三成；英鎊微漲但本週料終結三週連漲，瑞士法郎兌美元基本持平，瑞士央行明確否認操縱匯率。⑹ 美國國債收益率維持高位，30年期國債收益率穩於5%上方，2年期收益率徘徊在4.33%附近，為2025年2月以來最高，利率環境持續對日圓等低息貨幣形成壓制。