義大利與加拿大的長期國債收益率齊上升，全球主權債券賣壓共振擴散

⑴ 意大利10年期國債收益率攀升至4.04%，創下自2026年3月以來的最高水準，過去四週累計上升約37.6個基點，近一年漲幅達56.8個基點，歐元區外圍國家債券在市場對能源依賴與財政脆弱性的重新定價中持續承壓。⑵ 加拿大10年期國債收益率同步升至3.60%，為自2026年5月以來高點，過去四週上漲約15.4個基點，近一年累計上行約3個基點，儘管幅度較為溫和，但同樣反映出美債傳導和大宗商品價格高企對通脹預期的支持。⑶ 兩國長債收益率的同步走高並非孤立現象，全球主權債券市場正面臨三重合力：中東局勢推升能源成本進而強化通脹黏性、日本利率正常化對全球無風險利率的溢出效應，以及主要經濟體為國防與能源安全擴大發債所帶來的供給衝擊。⑷ 意大利國債收益率短期內累積漲幅更為劇烈，反映市場對其高債務存量與能源進口依賴的雙重敏感，而加拿大的上行更多體現為跟隨美債走勢及油價傳導效應，後續關注歐洲央行與加拿大央行政策路徑對收益率曲線形狀的進一步引導。