機構：黃金風險回報格局逆轉，500美元下行風險換來1500美元上行潛力

BlockBeats News 7月22日報導，Wells Fargo全球股票與主題策略師Sameer Samana表示，黃金自1月創下歷史新高後經歷超過20%的回調，市場的風險回報結構已經發生變化。黃金下行空間正逐漸收窄，而其長線上行潛力仍持續吸引投資者。

Samana提到，市場大體上已消化美聯儲加息的風險。若聯邦基金利率期貨已大致反映出未來兩到三次加息預期，那麼黃金價格也基本反映了同等程度的緊縮壓力。目前市場更需要關注的是是否還會出現意料之外的大規模加息，儘管這種情況發生的機會並不高。

近期，黃金受壓主要因油價上升、美聯儲收緊預期加強以及實際收益率上升。不過Samana認為，市場情緒可能已過於悲觀，多數利空因素已反映在價格中。

他指出，短線來看，黃金仍可能繼續測試更低水準，因技術面尚未確認底部，價格有下探至3,500美元的風險。同時，4,500至4,900美元區間有機會對反彈構成阻力，一些在前高買入的投資者可能選擇止損出場。

然而，從長線角度看，Samana認為黃金的升勢依然完整。他表示，經濟放緩可能促使美聯儲再次降息，並讓決策者採取更寬鬆措施，為黃金提供新的上升動力。

Wells Fargo Investment Institute早前預測，到2026年底，黃金價格有望升至每盎司5,300至5,500美元，並於2027年底進一步上升至5,800至6,000美元區間。