財信期貨：Brent再度試探90美元強力壓力區，甲醇期現集中大漲，燃油與瀝青於高位運行

⑴ 原油於高位震盪，美國持續轟炸伊朗並維持海上封鎖，海峽仍處於關閉狀態，紅海曼德海峽的航行自由也面臨威脅。國際油價上升帶動化工產品走強，但布倫特原油再度上探每桶90美元強壓區，短期內持續上漲動能減弱，預計波動加劇，實質性緊缺尚未緩解。⑵ 燃料油高位震盪，美國對伊朗行動回應商船襲擊，地緣風險再度發酵，燃料油反彈。隨著美方再度封鎖霍爾木茲海峽，短期供應限制顯著上升，短線高位震盪思路看待。⑶ 瀝青高位震盪，今日山東70#重交瀝青價格每噸4,400元，較前期上漲50元。地緣衝突導致原油大漲，煉廠成本端支撐明顯，多數煉廠推漲報價或限量出貨。8月國內瀝青地方煉廠總排產量87萬噸，較前期增加15.4萬噸，增幅21.5%。⑷ 庫存方面，截至7月20日國內54家瀝青樣本廠庫存78.2萬噸，較7月16日增加1.0%，同比增加3.9%；104家社會庫存99.2萬噸，較7月16日減少1.2%，同比減少46.6%。瀝青供需雙弱、庫存處於低位，美伊局勢升溫為主要交易邏輯，預計短期高位震盪運行。⑸ 玻璃維持偏空思路，沙河市場部分企業執行優惠政策，價格重心下移，以低價成交為主。上週浮法玻璃庫存7,610.7萬重箱，較前期增加10.7萬重箱，增幅0.14%，同比增加17.2%。技改推升成本使供應維持低位，但需求預期偏弱，中期供需壓力仍在，預計震盪偏空運行。⑹ 純鹼維持偏空思路，國內純鹼市場弱勢穩定，價格徘徊於底部。裝置窄幅波動，發投碱業恢復穩定，供應小幅增加，當前產能利用率80.67%。本週純鹼廠家總庫存177.23萬噸，較上週四增加1.79萬噸，漲幅1.02%。中期高供給和弱需求難以改變，預計震盪偏空運行。⑺ 甲醇多單減倉，今日太倉現貨價格2,780元，上漲145；內蒙古北線價格2,340元，上漲122.5。週初國內甲醇期現集中大幅拉升，地緣局勢升級帶動商品盤面共振上移，內地現貨逢低補單積極跟進，上游競拍溢價成交。上週甲醇港口中國40.15萬噸，較前期減少4.52萬噸；樣本生產企業庫存38.09萬噸，較前期下降1.09萬噸。地緣難以快速緩解預期下，基本面偏強，但隨著價格上行至壓力區，甲醇高位震盪或加劇。