英國國債收益率小幅上升，市場靜待新任首相首項決策，財政大臣人選成為焦點

⑴ 英國基準國債收益率週一全線小幅上升，十年期收益率尾盤報約4.98%，當日上漲近3個基點。投資者正等待新任首相安迪·伯納姆上任後的首批政策信號，其中最受關注的是財政大臣人選。⑵ 伯納姆將成為英國十年內的第七位首相，面臨經濟疲弱、財政紀律擔憂及中東衝突外溢影響等多重挑戰。英國十年期國債收益率在G7國家中排名第一，今年五月曾因伊朗戰爭推高能源成本而觸及18年高位。⑶ 市場此前對伯納姆可能選擇中間派人士擔任財政大臣的消息反應積極，認為這是他不會大幅擴張財政的信號，但部分投資者仍保持謹慎，有基金經理表示已在伯納姆上任前削減英債倉位，以防新團隊政策增加政府借貸。⑷ Allianz投資組合經理指出，無論財相人選如何，政府仍需遵守財政規則，英國債市過往經驗顯示，若偏離既定架構，投資者將迅速施予懲罰，新首相難以輕易突破這一約束。⑸ 與債市謹慎情緒不同，英鎊近期持續走強，對歐元連續四週上漲，對美元連續三週上行，週一英鎊兌美元報約1.347，較前日微漲。政治過渡相對平穩促使部分空頭回補，同時高收益率也為英鎊提供支撐。⑹ Berenberg經濟學家表示，目前英國資產價格已計入較多利好預期，包括通脹達標及財政可持續，新政府能否延續這一路徑是後市關鍵變數。