AMD（AMD.US）AI大會本週來襲！瑞銀：CPU/GPU技術路線是重頭戲 客戶擴容預期不宜過高

智通財經APP獲悉，AMD(AMD.US)年度旗艦AI大會「Advancing AI 2026」將於當地時間7月22日至23日在美國舊金山舉行。瑞銀發佈前瞻報告稱，此次活動可能更側重於展示技術而非公佈客戶或財務資訊，預計AMD將公布數據中心CPU（包含Venice、Verano）與GPU（MI450x以及MI500）技術路線的最新進展；嵌入式、遊戲顯示卡業務也會同步更新相關資訊。瑞銀給予AMD「買進」評級，目標價由670美元上調至700美元。

瑞銀在報告中表示，AMD的Advancing AI活動舉辦時間正在Intel財報發佈前，大約在AMD自身財報發佈前兩週。投資人關注焦點集中在公司能否將AI客戶群擴展至OpenAI、Meta以外更多廠商，但瑞銀判斷，本次活動重點將放在技術路線圖發佈，而非大幅調整財務估算模型。

客戶方面，瑞銀仍然認為Amazon將成為MI450x的核心大客戶，Anthropic也可能出現在客戶名單上，但該行建議投資人降低對本次活動官宣新客戶的預期。

除潛在客戶合作官宣外，瑞銀預計AMD將全面更新AI產品線規劃：披露更多MI450x Helios、MI500系列細節，或提前釋出MI600路線圖相關資訊，以及可能說明針對新興分佈式推理算力負載的布局策略。

除AI加速晶片之外，瑞銀預計AMD將對伺服器CPU市場空間給出更為樂觀的判斷。AMD上一次正式更新伺服器CPU整體潛在市場規模（TAM）是在2026年第一季財報，當時估算2030年市場規模可達1200億美元，而自那時以來，行業數據已顯著增強。

瑞銀預計AMD將官宣代號「Venice」的下一代EPYC伺服器處理器正式量產，同時公佈更多Verano產品資訊。瑞銀判斷Verano將採用台積電2奈米製程，並搭載基於LPDDR的SOCAMM2記憶體方案。考慮到智能體AI運算需求爆發式成長，AMD或將披露Verano之後的新一代CPU發展規劃。

客戶端業務方面，隨著Intel加快推進基於18A 製程的Panther Lake筆記型電腦晶片，瑞銀預計AMD將更新Ryzen筆電產品線進展，同時進一步說明桌上型平台Zen 6架構轉向2奈米製程的規劃，並公佈Ryzen AI Halo的研發進度。Ryzen AI Halo是AMD對標Nvidia DGX Spark打造的產品，鎖定快速興起的個人AI裝置賽道。

受AI運算力與基礎設施需求持續超預期提振，瑞銀上調AMD整體業績預期：2026財年營收／攤薄每股盈餘由500億美元／7.61美元上調至510億美元／7.69美元；2027財年營收／攤薄每股盈餘由790億美元／13.47美元上調至830億美元／14.63美元。2027財年GPU營收預期由380億美元上調至410億美元；2028財年由540億美元上調至610億美元。