在歐洲債務風暴中，信用債成為避風港？

⑴ 隨著德國國債收益率曲線整體上移，以歐元計價的投資級信用債利差同步擴大，其相對價值在利率上升週期中愈發凸顯。⑵ 機構策略觀點指出，相較於高收益債品種，該類資產目前承擔的風險曝險較低，息票回報與安全邊際的配比處於更具吸引力的區間。⑶ 從交易心理層面來看，市場對特朗普關稅言論可能引發的全球貿易擾動仍持戒備態度，資金傾向減持波動率更高的高風險資產，轉而增持久期可控的優質債券部位。⑷ 鑑於歐洲經濟數據分化及央行政策節奏存在不確定性，後續需重點關注德國國債供給變化及美國通脹路徑對跨大西洋利差的傳導效應。