台積電(TSM.US)巨額擴產引發盈利焦慮 亞洲晶片股遭遇「黑色星期五」

智通財經APP獲悉，台積電(TSM.US)財報引發市場對鉅額支出及盈利前景疲弱的擔憂，亞洲晶片板塊普遍下跌，台股陷入技術性回調。

週五，台積電股價在台北下跌7.3%，此前這家全球最大的晶片代工製造商上調了全年支出和營收預測。儘管業績整體積極，但部分分析師和投資者強調，除了持續數年的人工智慧(AI)行情顯現疲態外，成本上升風險也引發市場擔憂。

台積電股價重挫拖累台灣加權指數大跌6.5%，該指數較6月高點累計回撤近11%。彭博亞洲晶片股指數下跌超過6%，其中日本快閃記憶體製造商鉅亨領跌，該公司股價在近幾週已經腰斬。

台積電遭遇一年多來最大單日跌幅

Gavekal Capital Ltd.的投資組合經理列昂尼德·米羅諾夫表示，良好的業績公布後股價卻下跌，「意味著市場資金正從晶片板塊輪動至其他賽道，至少短期趨勢如此。」他補充說：「此外，市盈率已經過高，因此鉅亨股價下跌50%仍不算便宜。」

nvidia晶片的主要製造商台積電目前預計2026年的資本支出將達到600億至640億美元，比此前預測至少高出40億美元。通常情況下，資本支出增加會被視為利多消息，尤其對相關受益方而言。但受這份業績指引拖累，台積電各大核心供應商股價同步走弱，其中包括日本半導體檢測設備供應商萊賽特、中國台灣的矽晶圓製造領軍者環球晶圓。

摩根士丹利分析指出，台積電此次加碼資本開支部分源於設備漲價帶來的成本通膨，同時對台積電利潤率受到的負面影響感到擔憂。

部分人士將晶片板塊拋售歸因於此前行情過熱與估值過高，台積電股價今年迄今仍上漲了近50%。該股目前的遠期市盈率為19倍，而五年平均市盈率不到18倍。

「此次拋售可能表明，在晶片股今年大幅上漲之後，市場對其情緒正在發生轉變，一些投資者質疑，即使獲利表現穩健，目前的估值是否還有足夠的上漲空間，」老虎證券市場策略師詹姆斯·歐伊表示。

擔憂情緒蔓延整個亞洲市場。週五，晶片權重較高的指數集體大跌，日本日經225指數、科創50指數單日跌幅均超5%。韓國股市因節假日休市。

近期南韓市場槓桿資金催生的過熱行情加劇了市場波動，放大了市場對AI行情見頂的憂慮。

不過， Pepperstone Group Ltd. 的策略師吳迪林表示：「人工智慧的結構性需求情況並沒有改變」。

她表示：「台積電在所有重要指標上的表現都非常強勁。本次下跌本質是資金調倉、估值過高疊加幾類實質性但非致命的利空因素共振，而此前市場早已把所有樂觀預期全部計入股價。」