十年來最瘋狂看漲美元潮來襲：美元還能再衝多高？真正的引爆點或藏在TA們手中

策略師表示，美元近期強勢能否延續，很大程度上將取決於油價走勢以及美聯儲的政策方向。

截至6月30日當週，市場美元淨多頭頭寸總規模升至至少十年來最高水平。

近期，隨著美元持續走強，投資者紛紛湧入押注美元進一步上漲的交易。

不過，這些看漲押注最終能否獲利，將取決於油價上漲是否能夠持續。油價走高可能推升通脹，並進一步增強市場對於美聯儲未來加息以抑制物價壓力的預期。

而更高的美國利率通常被認為會為美元提供支撐。

根據FactSet數據，衡量美元兌一籃子主要貨幣表現的ICE美元指數(DXY)今年以來累計上漲2.7%。該指數曾在6月底升至一年多來的最高水平，不過隨後有所回落。

投機者數週以來一直在期貨市場增加美元看漲押注。根據盛寶銀行(Saxo Bank)公布的對美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據的分析，截至6月30日當週，美元累計淨多頭頭寸連續第八週上升，達到398億美元，創至少10年來最高水平。

儘管投資者正在大舉增加美元多頭倉位，但當前美元仍明顯低於2022年底創下的數十年高點。從理論上看，這意味著美元未來仍可能存在進一步上漲空間。

分析人士指出，近期油價上漲為美元提供了新的推動力。

原油價格上漲已經推動美國國債收益率走高，因為投資者越來越認為，美聯儲今年晚些時候可能再次加息。

與此同時，美元也可能受益於地緣政治風險升溫背景下的避險需求。

美國銀行資產管理集團(U.S. Bank Asset Management Group)資本市場研究主管威廉·梅爾茨(William Merz)表示，投資者在尋求避險資產時，美元往往會受到支撐。

美聯儲6月會議紀要於上週三公布，內容顯示，多位美聯儲高層官員仍準備在未來採取加息行動，以壓制通脹壓力。

由於美元在全球金融體系中佔據核心地位，美元價值的變化往往會對其他市場產生連鎖影響。

通常情況下，美元走弱被視為利好海外股市；而美元走強，則可能打壓美國跨國企業利潤，因為這些企業大量收入來自海外市場。

不過，Sage Advisory聯合首席投資官托馬斯·烏拉諾(Thomas Urano)警告稱，目前市場投機性美元多頭倉位已經顯得過於擁擠，即使利率預期出現輕微變化，也可能引發美元的大幅反轉。

他補充稱，如果油價回落導致市場降低對美聯儲加息的預期，或者美國就業市場開始惡化，投資者可能會看到美元2026年的漲勢出現更明顯的逆轉。