在AI投資熱潮下，Alphabet等科技巨頭負債規模倍增

Odaily 報導，全球積極興建人工智慧數據中心的科技巨頭在過去五年內將債務規模擴大了一倍。為了支撐前所未有的資本支出熱潮，這些公司紛紛舉債融資，並認為這是推動經濟轉型所必需的。根據彭博整理的數據，美國在數據中心投資規模最大的五家公司——Alphabet Inc.、Amazon、Meta Platforms Inc.、Microsoft 和 Oracle——過去五年合計新增債務約 3,500 億美元。這些公司押注，前沿人工智慧服務最終將帶來可觀的新收入。投資者過去一直追捧這些企業，積極認購其發行的各類幣種債券。

不過，據知情人士透露，Amazon 本週 250 億美元債券發行卻遭遇了不同尋常的冷遇，顯示資本市場承接科技巨頭持續融資以支持 AI 投資的能力並非沒有限度。不過，對於其中大多數獲利能力極強的公司來說，舉債成本目前仍相對有限。上述五家公司的去年利息支出合計超過 100 億美元，較 2019 年增加了一倍多，但與其中一家公司的自由現金流相比，仍然微不足道。

以 Google 為例，截至 3 月底，其營運活動現金流扣除資本支出後的自由現金流達到 640 億美元。然而，並非所有公司的財務狀況都同樣穩健。Amazon 截至 3 月 31 日當季的自由現金流轉為負值；Oracle 的現金消耗預計還會進一步加快，其 2025 年債務規模約為全年銷售額的 2.5 倍。標普於週四將 Oracle 的信用評級下調至投資級中的最低一級，提及該公司持續擴大的人工智慧投資支出。（CLS）