JPMorgan：AI投資熱潮降溫，市場不再盲目購入一切與AI相關的標的

格隆匯7月10日｜JPMorgan資產管理全球市場策略師戴維·萊博維茨認為，投資者正在更成熟地區分AI帶來的潛在風險與回報。隨著AI逐漸演變為覆蓋各類資產和行業的交易主題，這將成為華爾街必須掌握的一課。萊博維茨提到，投資者已經開始更細緻地區分AI產業鏈中的不同環節，判斷哪些領域可能供給過剩，哪些領域仍有強勁需求。「市場不再只是抱著『我們看好AI，所以凡是跟AI沾邊的東西都買』的想法。」萊博維茨指出，相較於半導體和硬件生產，數據中心建設和營運需求更可能具備結構性支撐。他認為，晶片確實可能出現供給過多的問題。「在我看來，供給風險主要集中在晶片和硬件領域。投資者的熱情顯然大量集中在這些領域，而如果歷史經驗有參考意義，那麼在熱情高漲時，市場往往會有些跑得太快。」他的判斷也解釋了部分晶片股近期的表現。據悉，隨著投資者對AI基礎設施投資的狂熱開始退潮，一些晶片製造商股價近幾日明顯下挫。