AI時代終點是核能？微軟、Google瘋狂搶購核電，小型模組化反應爐成華爾街新寵

核能正在美國迎來一輪罕見的復興浪潮。

人工智能數據中心對電力的龐大需求，正將科技巨頭的目光引向一個曾被視為夕陽產業的領域——核能。微軟與Google相繼簽署長達數十年的核電購電協議，川普政府承諾逾800億美元支持新反應爐建設，並立下目標：到2050年將美國核電裝置容量擴大至400吉瓦，是現有規模的四倍。這場復興浪潮正在重塑美國能源版圖，也催生出一批以小型模組化反應爐（SMR）為核心的新創企業，吸引了從科技巨頭到華爾街資本的廣泛押注。

然而，核能的回歸並非一蹴可及。從監管審批到燃料供應，從工程建設到人才儲備，核電產業面臨的結構性挑戰依舊嚴峻。業界普遍預期，SMR最早也要到2030年代初才有望大規模併網，而屆時的成本能否兌現承諾，仍是未知數。

數據中心點燃核能需求

推動這波核能復興的核心驅動力，是AI基礎設施對電力近乎無限的渴求。

根據Electric Power Research Institute的預測，在高成長情境下，數據中心在美國電力消耗中的占比可能從目前約5%攀升至2030年的17%。這一需求規模，遠超現有電網的彈性空間。

天然氣發電雖是數據中心擴張的首選配套方案，但相關燃氣渦輪機供應緊張，交貨期長達數年，價格也持續攀升。太陽能與風能雖將主導今年美國新增發電容量，但其間歇性特性決定了它們無法單獨滿足數據中心全天候不間斷的電力需求，必須搭配大規模儲能系統。

核能因此脫穎而出。它是少數幾種能提供全天候零碳電力的能源型態之一，恰好契合科技公司設定的潔淨能源目標。與此同時，公眾對核能的接受度也在回升——Pew Research Center的調查顯示，2025年有59%的美國成年人支持擴大核能使用，較十年前的43%大幅提升。

微軟、Google搶購核電，舊電廠重獲新生

科技巨頭的購電協議，正直接推動一批已關閉核電站的重啟進程。

微軟與Constellation Energy Corp.簽署了為期20年的購電協議，後者正計劃重啟賓夕法尼亞州的三哩島核電站，目標於2027年恢復運營。該電站的一號機組曾於2019年因經濟競爭力不足而關閉，另一機組則在近半世紀前的爐心局部熔毀事故後永久停運。

Google則與NextEra Energy Inc.達成一份長達25年的供電協議，後者計劃於2029年重啟愛荷華州的Duane Arnold核電站。此外，Meta Platforms Inc.已與Oklo Inc.和TerraPower LLC分別簽署協議，為其AI數據中心採購核電。

在政府層面，Holtec International Corp.正在密西根州重啟Palisades核電站，獲得州政府與聯邦政府的財政支持，預計今年內完成。

目前，美國共有94座核電站分布在28個州運營，其中約九成的反應爐建於上世紀七、八十年代，本世紀僅有三座新機組投產。最近完工的兩座——喬治亞州的Vogtle 3號與4號機組——工期延誤七年，最終造價超出最初預算一倍以上，這一前車之鑑至今仍壓制著行業的投資意願。

川普政府押注核能，監管改革爭議並存

川普政府將核能列為能源戰略的重要支柱，並推出一系列政策工具。

資金層面，政府去年宣布逾800億美元的承諾，支持Westinghouse Electric Co.設計的反應爐建設，包括曾用於Vogtle項目的AP1000型號。透過在多個項目中複用同一供應鏈，有望實現規模化降本。

監管層面，川普去年5月簽署行政命令，要求NRC將新建和運營執照的審批週期壓縮至18個月，僅為以往所需時間一半。政府還批評NRC過於保守，並在川普要求重新審視輻射限值標準後，該機構已計劃修訂其長期沿用的指導方針。這一去監管化舉措引發了核能安全領域的廣泛擔憂。

技術孵化層面，能源部去年啟動一項反應爐試點計劃，遴選11個項目參與，其中包括Sam Altman支持的Oklo Inc.旗下兩個項目。計劃目標是在2026年7月4日前，至少有三種先進反應爐設計實現"臨界"——即反應爐能夠維持受控裂變反應並穩定釋放能量。據能源部消息，Antares Nuclear Inc.、Valar Atomics Inc.、Aalo Atomics以及計劃外的Deployable Energy，均在截止日前達到這一里程碑。不過，臨界僅是技術驗證階段，距商業運營仍有一段距離。

SMR：下一代核技術的希望與變數

小型模組化反應爐被視為核能復興的核心載體，但其商業化前景仍然充滿不確定性。

與傳統大型反應爐通常超過1000兆瓦的裝置容量相比，SMR的單機容量通常不超過300兆瓦，可單獨部署或集群組合，靈活度更高。支持者認為，SMR採用被動安全設計，部分機型以熔鹽或液態金屬取代水作為冷卻劑，依靠重力等自然過程防止過熱，減少對電泵和人為干預的依賴，進一步提升安全性。

在建造模式方面，SMR設計成工廠預製、現場組裝，標準化生產理論上可縮短工期、藉由規模經濟降低成本，期望避免傳統核電項目一再發生的工期延誤與預算超支。但這種成本優勢能否實現，前提是市場需求足夠龐大，能支撐批量生產。

目下，在美國數十個在研SMR專案中，仍僅有少數取得監管審批。NuScale Power Corp.已獲NRC設計認證，比爾·蓋茲支持的TerraPower LLC已取得在懷俄明州建設商業反應爐的施工許可，但尚無SMR企業獲得正式運營許可。

業界普遍預期，SMR最早將於2030年代初陸續併網，且初期將為造價高昂的首批系統。即便如此，科技公司熱情未減——它們不僅簽訂購電協議，還直接向SMR新創企業投資。

核聚變：更遠的未來，同樣吸引大資本

在裂變技術之外，核聚變同樣進入了科技巨頭的視野。

與裂變利用鈾等重原子分裂釋放能量不同，聚變通過將輕原子融合為更重的元素來產生能量，理論上可提供近乎無窮的潔淨能源，且不產生長壽命放射性廢料。然而，如何在地球實現可控商業化聚變，至今仍是未解的謎。

據彭博報導，美國聚變領域的私人資金投入已超過百億美元。Google已投資Commonwealth Fusion Systems，並簽署協議購買該公司首座商業電站的電力。不過，商業聚變系統距離成真可能還有十年甚至更久。

鈾供應：核能復興的隱憂

核能的大規模擴張，還面臨一個鮮少被關注但至關重要的瓶頸——燃料供應。

據美國能源資訊署（EIA）資料，美國正面臨日益擴大的鈾供應缺口，所需濃縮鈾大多仰賴進口。2024年，俄羅斯仍是美國核電站燃料的最大來源國，占比約五分之一。隨著美國以俄烏戰爭為由對俄羅斯鈾實施進口禁令，部分企業雖取得豁免，但這些豁免將於2028年到期，替代供應鏈的建立刻不容緩。

目前，美國僅有一座商業規模的鈾濃縮設施，由英荷德三國合資的Urenco Ltd.運營。該公司今年6月宣布，計劃將新墨西哥州工廠產能擴大近五成。

更棘手的是，許多SMR所需的燃料並非一般核燃料，而是鈾-235濃度高達20%的高豐度低濃縮鈾（HALEU），目前僅有兩個國家具備商業規模生產能力。川普政府今年1月向Peter Thiel支持的新創公司General Matter及Centrus Energy Corp.旗下子公司合計撥付18億美元，用於建立國內HALEU生產能力，但從零開始的供應鏈建設時程與核電擴張的時間表之間，仍存在明顯落差。