逢低買盤入場加上美聯儲內部意見分歧助推金價走高，但上漲空間大概率受限

匯通網7月9日訊—— 週四（7月9日）歐盤時段，國際黃金溫和回暖，大量看好中長期金價的逢低布局投資者陸續進場，終結此前連續三個交易日的持續下行頹勢。不少投資者認為本輪下跌過度釋放空頭壓力，金價已來到具備配置價值的區間，這是本輪金價企穩回升的核心短期驅動因素。

週四（7月9日）歐盤時段，國際黃金溫和回暖，大量看好中長期金價的逢低布局投資者陸續進場，終結此前連續三個交易日的下跌頹勢。不少投資者認為本輪下跌過度釋放空頭壓力，金價已經來到具備配置價值的區間，這是本輪金價企穩回升的核心短期驅動因素。



在美國聯準會6月議息會議紀要公布後，美元指數小幅回落，這份會議紀要釋放的鷹派傾向略低於部分市場投資者此前的悲觀看法。但地緣風險仍不容小覷，美伊爭端再度升級持續支撐國際原油價格高企，進一步推升全球市場對通脹持續居高不下的擔憂。黃金本身不產生利息收益，偏高的通脹環境將迫使聯準會維持偏緊縮的政策基調，因此大幅限縮貴金屬價格的上行空間。

會議紀要顯示聯準會內部分歧嚴重，決策者對後續是否繼續升息形成兩派拉鋸。9名官員預測年底前至少還會升息一次，其餘9名決策者則主張維持現行利率水準不變。內部五五波的格局讓市場難以預測聯準會後續整體政策方向，投資者無法確定未來貨幣政策偏寬鬆還是收緊，使得市場避險情緒更加搖擺不定。

儘管這份會議紀要並未實質加強繼續升息論調，但同時也幾無釋放降息的利好信號，徹底打破市場對今年內迅速走向降息週期的樂觀幻想，市場參與者只能將後續判斷重心放在陸續公布的美國各項經濟數據之上，等待數據給出明確指引。

目前市場押注聯準會9月升息的機率約維持在65%。與此同時，中東新一輪地緣衝突持續推升能源價格，進一步加劇通脹走勢的不確定性，為聯準會的調控工作增添難題。一旦原油價格持續暴漲，美國CPI數據將難以回落至2%目標區間，聯準會就不得不延續強硬立場，這對黃金而言屬長期利空因素。

綜上所述，實質利率與美元指數短期內都難以大幅下行，美元強勢格局短期難以逆轉，黃金相對於付息資產的競爭劣勢將持續存在，這使得金價難以展開持久且有力的反彈行情，整體反彈幅度將被明顯壓縮。

接下來市場將關注美國當週首次申請失業救濟金人數以及多位聯準會官員的公開談話，此類就業數據可反映美國勞動力市場冷熱，官員發表的意見有機會透露其對升息及通脹的最新看法，兩者將為後續貨幣政策前景提供更多關鍵線索。此外，中東局勢的後續發展同樣備受投資者關注；倘若原油價格再次走高，市場通脹焦慮將進一步加劇，進而抑制黃金的上漲動能。

（現貨黃金日圖 來源：易匯通）

金價跌破對稱三角形態以及200日移動均線後，一路下行至3940附近低點，創下去年10月以來新低。前期多頭防守線逐一淪陷後，許多程式化止損單被觸發，進一步加速黃金的下跌節奏。

雖然目前金價暫時止跌企穩，但仍運行在下行趨勢線、50日與200日均線下方，中長期技術面格局仍偏空。均線系統已全部形成由上而下的壓制型態，中期空頭趨勢並未因短線反彈出現逆轉。

空頭交易者將等待金價跌破3940這一關鍵位置，創出新的階段性低點，屆時金價將進一步下探3800的強力支撐。一旦3940支撐失守，市場看空情緒將再度發酵，後續下跌空間將被徹底打開。

倘若金價展開反彈，首要須站穩4100關口，之後才有機會衝擊4200點，該位置正是下行趨勢線與壓力位重疊處；如能突破此處，4370將成為下一目標，再往上則是靠近4500的50日均線。只有穩步站上4500關口，黃金才能完全脫離中期空頭壓制，逐步回歸上漲通道。