Bitunix 分析師：中東衝突升級疊加 AI 泡沫隱憂，風險資產波動或將持續

BlockBeats News，7月9日，全球市場的核心風險已回歸至能源運輸秩序，全球資本成本正同時被重新評估。

Trump正式宣布終止美國與伊朗的臨時停火協議，美軍持續擴大對伊朗的軍事打擊，伊朗則暫停最終和平談判，再度以封鎖霍爾木茲海峽與曼德海峽作為反擊籌碼。從雙方最新表述來看，衝突已從軍事對抗升級為全球能源運輸主導權的博弈，而霍爾木茲海峽規則難以達成共識，也意味著即使短期內不會爆發全面戰爭，航運風險與能源風險仍將持續存在，油價波動將成為未來全球通脹的關鍵變數。

在聯邦儲備局公布6月會議紀要後，市場出現了另一個值得關注的變化。委員會內部已不再討論降息，開始同時評估升息與維持高利率的可能性。除了關稅與能源外，AI基礎設施投資首次被視為新推動需求與價格的因素，代表通脹來源正逐步從過往的供應衝擊轉向資本支出與企業投資循環。這也說明長期維持高利率，不僅是抑制通脹，同時也是為新一輪資本支出帶來的價格壓力做準備。

IMF指出，即使未來中東衝突降溫，美國通脹在2027年底前恐難回到2%目標，反映地緣政治帶來的成本衝擊並非一次性的，可能轉化為更長期的通脹黏性。同時，IMF亦警告AI資產估值過熱，表示一旦市場預期變化，高估值科技股仍面臨顯著修正風險。

至於加密貨幣市場，昨日Bitcoin跌破62,500美元完成下方流動性掃蕩後迅速反彈，目前正在再度試探63,000美元附近的阻力位。如果未能有效站上此區，價格仍可能進一步回測60,000美元附近的關鍵整理區；反之，若成功突破並站穩63,000美元，短期拋售壓力可望逐步緩解。整體來看，在聯邦儲備局政策高度不確定、能源價格波動加劇、全球避險情緒反覆升溫的背景下，市場短期將維持高波動格局，資金仍會集中於流動性密集區域。