SemiAnalysis：AI正在改變美國就業前景，美聯儲或仍將維持利率不變

BlockBeats News，7月8日。半導體及 AI 獨立研究機構 SemiAnalysis 發文表示，目前美國消費者信心持續減弱，但勞動市場尚未出現明顯惡化跡象。辭職率通常是消費者對就業信心的最佳指標，而目前自願離職人數依然偏低，顯示員工普遍未選擇主動離職。然而，消費者開始對未來就業前景產生擔憂，這種情緒並非由油價等短期因素推動。相較之下，美國世界大型企業聯合會消費者信心指數與辭職率高度一致，而密西根大學消費者信心指數則顯得較為悲觀且相關性較低。

從產業數據來看，過去六個月內，美國工業、製造業及進口相關行業的職缺數量均有所增加，目前職缺顯著減少的主要集中於信息服務業。人工智慧（AI）最先對入行門檻較低的行業造成衝擊。市場對 AI 取代職位的擔憂遠超實際影響，而這種恐慌本身可能進一步抑制薪資增長與消費支出，即使美國尚未出現由 AI 引發的大規模失業潮，其經濟增長動能也正從消費轉向投資。

關於美國非農就業數據，低辭職率和疲弱的消費者信心並非正面信號。但在人口老化、大量嬰兒潮世代持續退休、移民已不再明顯推動勞動力增長的背景下，維持失業率於4.3%所需的新增就業人數僅約5.5萬人。繼上月新增就業人數意外達到17.2萬後，本月就業數據若有所回落，仍屬基線情境。然而，即使市場普遍預期新增就業約11萬人，此規模仍可能對失業率構成下行壓力，促使美聯儲維持觀望，而不會因消費者情緒惡化而急於調整貨幣政策。