財信期貨：油脂偏強震盪，豆粕玉米偏弱，生豬逢高做空，雞蛋逢低做多

⑴ 油脂：今日國內油脂板塊整體延續偏強震盪格局，受外盤天氣與原油上漲提振，市場情緒偏暖。外盤方面，美國中西部高溫威脅大豆生長、加拿大油菜籽產區洪澇加劇棄耕憂慮，疊加美伊衝突升級帶動國際油價上行，CBOT大豆、ICE油菜籽期價走勢偏強，為國內油脂提供成本支撐。美豆於1200美分關口承壓，需關注本週MPOB月報指引。國內期市豆油主力收漲0.61%，刷新7周新高，菜油主力一度突破9900元關口，收漲0.23%報9844元/噸，棕櫚油主力小幅跟漲0.38%。現貨市場廣東24度棕櫚油漲10元至9220元/噸，豆油漲30元至8850元/噸，菜油漲60元至10330元/噸，基差整體穩中有升，成交情緒有所回暖。⑵ 豆粕：美豆出口預期好轉疊加產區天氣不樂觀，美豆盤面走高帶動進口成本上漲，國內豆油、豆粕期貨價格跟漲，但國內現貨仍處累庫階段，供應壓力偏大，下游需求平平，建庫積極性不高，供強需弱格局未改，現貨基差維持偏弱運行。近期豆粕價格核心邏輯圍繞進口成本展開，隨美豆盤面波動，關注美豆走勢及天氣和中美貿易政策。⑶ 玉米：基本面寬鬆格局未改，產區貿易商隨行出貨，新季小麥和進口穀物增加整體供應壓力，下游需求企業多數維持隨采隨用，供強需弱背景下預計短期價格維持偏弱震盪，操作上建議維持逢高空為主。⑷ 生豬：近日二育再起，短期供應縮量，現貨漲幅明顯，生豬盤面跟隨上漲呈近弱遠強格局，但基本面變化不大，預計本次價格上漲更多源於短期情緒爆發，可持續性較差，可關注逢高空機會。中長期來看養殖利潤或迎來一定程度修復但空間有限，關注政策發力力度。環比來看，由於10個月前母豬存欄量下降，下半年理論供應環比下降但幅度有限，疊加下半年迎來豬肉消費旺季（氣溫下降及節假日冬至、春節等），供減需增格局下疊加近期政府引導去產政策頻頻（需持續觀察執行情況），養殖利潤或迎來階段性修復。⑸ 雞蛋：近日雞蛋整體維持偏強運行態勢。供應方面天氣炎熱產蛋率有所下調，疊加養殖端有所惜售，供應略有下調；需求方面7至9月迎來雞蛋需求旺季，終端走貨順暢，進入7月中下旬後需求或進一步增長。供弱需強背景下近日庫存有所下降，蛋價或仍維持偏強運行，建議逢低多為主。