日本國債收益率創下30年來新高，市場警惕日本債務循環持續惡化

```htmlJinse Finance報導，7月8日，日圓持續貶值，加上規模龐大的長期財政支出方案，使全球投資者高度警惕日本政府債務的償付壓力，日本國內整體融資成本大幅跳升。今年日本國債持續遭遇大規模拋售，基準十年期國債收益率上升至2.85%以上，創下自1996年以來三十年最高水平。市場普遍認為本輪長期債券下跌主要因首相高市早苗（Sanae Takaichi）推出為期14年、總額2.3兆美元的財政擴張方案。除此之外，市場對日本央行政策節奏的疑慮同樣壓抑債券價格：日本央行上月才將政策利率調高至1%，投資者擔心該央行收緊步伐落後，通膨會突破2%官方調控目標。安本投資投資總監亞歷克斯・埃弗里特（Alex Everett）分析，日本央行對後續升息持保守態度、日圓長期走弱，再加上市場對財政永續性的悲觀預期，三重利空共同擴大長期國債的下行壓力。市場對遠期債務風險的憂慮直接反映於期限利差：十年期相對兩年期國債的收益率溢價，從4月不足1個百分點擴大至目前1.4個百分點。相比美國、德國等主流債券市場，同期長短期利差整體持平甚至收窄，凸顯日本債市的獨立下行行情。```