摩根士丹利：AI晶片熱度減退，雲端巨頭或將出現輪動

BlockBeats News 7月7日，JPMorgan策略師Mike Wilson的團隊認為，近期半導體股票的回調可能預示美國股市將進入更動盪的階段，而AI交易中的領先方向也可能出現變化。

該行認為，芯片股此前大幅跑贏大盤，但大型雲端運算平台公司則相對落後。隨著市場重新評估AI資本支出的投資回報率，資金可能會從半導體供應鏈轉向Microsoft、Amazon、Alphabet和Meta等超大規模雲端公司。

Wilson團隊的邏輯是，AI基礎設施建設最終仍需依賴雲端巨頭持續投資。如果投資者開始相信這些公司能在控制支出的同時維持利潤增長，雲端巨頭的估值修復空間有望重新開啟。

JPMorgan同時指出，市場驅動力已不再僅來自AI主題。先前表現不佳的非必需消費與生物科技板塊，在降息預期和油價壓力緩解的背景下，也可能出現資產配置需求。