「賣出歐洲一切」！十年來第三大拋售潮，資金全線投降

多方數據顯示，歐洲資產正經歷近十年來最劇烈的拋售浪潮之一，機構投資者正以極端速度削減歐洲敞口。

根據高盛Prime Brokerage數據，歐洲資產上月淨拋售規模創下2025年3月以來最大單月降幅，位居過去十年第三高，做空盤對做多盤的比例高達2.2比1。

同時，摩根大通數據顯示，歐洲綜合持倉指標已跌至2015年以來的第三低位，標準差觸及負1.5以下，4週持倉變動更跌破負2個標準差。

這一數字意味著，目前歐洲持倉的淨空頭壓力在過去十年的歷史分布中已屬極端情形，僅在少數幾個歷史性市場壓力時刻之後才曾出現類似讀數。

摩根大通數據進一步顯示，以1個月持倉變化Z分數衡量，CTA群體對歐洲資產的減倉幅度已達到該數據序列有史以來最為極端的水平。

CTA作為趨勢追蹤型策略的代表，其集中逃離往往具有自我強化效應，在技術面層面對市場形成額外下行壓力。

摩根大通持倉團隊指出，若綜合對沖基金、CTA（商品交易顧問）及純多頭基金三類機構來看，歐洲整體持倉已處於「極低水平」。

資金撤出的跡象不僅體現在股票持倉層面，外匯市場同步印證了系統性的風險規避態勢。

歐元期權市場的偏斜度（skew）持續下滑，表明期權市場參與者已普遍轉向押注歐元下行。