財信期貨：地緣局勢緩和提振有色金屬，貴金屬止跌反彈

⑴ 銅價今日偏強運行。地緣方面，伊朗常駐聯合國代表團發表聲明表示，非交戰國家的船隻可以安全通過霍爾木茲海峽，市場情緒回暖，銅價持續回升。從基本面來看，需求端下游受銅價回調帶動，採購意願有所回升，庫存延續去化。考慮到美國政府本身仍有降息的訴求，未來在地緣局勢緩和的前提下，有色金屬價格或企穩。⑵ 鋁價今日偏強運行。地緣方面，伊朗常駐聯合國代表團發表聲明表示，非交戰國家的船隻可以安全通過霍爾木茲海峽，市場情緒回暖，鋁價震盪偏強運行。基本面方面，霍爾木茲海峽通航威脅有望解除。考慮到美國政府本身仍有降息的訴求，未來在地緣局勢緩和的前提下，有色金屬價格或企穩，滬鋁價格重心有支撐。⑶ 鋅價今日偏弱運行。地緣方面，伊朗常駐聯合國代表團發表聲明表示，非交戰國家的船隻可以安全通過霍爾木茲海峽，市場情緒回暖。基本面方面，需求端下游受鋅價回調帶動，採購意願有所回升，smm鋅錠庫存繼續下滑，對鋅價形成支撐。考慮到美伊衝突可能仍未到最終的收尾階段，滬鋅價格預計短期震盪運行為主。⑷ 貴金屬方面，今日黃金價格重回1,000元/克以上，白銀價格也重回18,000元/千克以上。地緣局勢出現緩和，伊朗常駐聯合國代表團發表聲明表示，非交戰國家的船隻可以安全通過霍爾木茲海峽。市場看到戰爭收尾跡象，且貴金屬前期跌幅過大，所以今日貴金屬價格持續回暖。值得警惕的是，現在只是美國單方面提出條件，而伊朗方面已經明確表態，否認和美國有談判，還喊話「別把你們的失敗稱為協議」，分歧依然存在，警惕行情反覆，未來一段時間預計價格震盪運行為主。⑸ 碳酸鋰方面，布倫特原油回落至100美元下方，美國一邊拋出和談協議條款，一邊向波斯灣集結陸戰隊為登陸做準備，中東情緒好轉後，碳酸鋰領先有色走出反彈；碳酸鋰05合約減倉、07及09合約增倉，期價站上20日線，區間底部逐步清晰，期貨日內強弱分界點在154,000元附近。高油價刺激重卡帶電量提升預期，現貨繼續上漲，3月24日SMM電池級碳酸鋰現貨報155,950元/噸，日漲6,100元，期貨LC05較現貨升水，操作上可考慮買入20日均價的看漲期權進行波段操作。