這項調查由加密貨幣分析平台Bubble Maps進行。調查結果指出，儘管Trove的匿名開發團隊聲稱已經以公開透明的方式發放退款，但鏈上數據卻顯示事實並非如此。
崩盤後45萬美元穩定幣流入新錢包
根據Bubble Maps的數據分析顯示，在2026年1月19日Trove崩盤後不到24小時，便有45萬美元的穩定幣被轉入與該項目部署者相關聯的錢包。
這些錢包此前沒有任何交易紀錄，而這些交易（包含10萬美元USDC和35萬美元USDT）與洩漏的Telegram聊天紀錄有所關聯，在這些對話中，Trove創辦人討論了如何補償一位要求退款的知名意見領袖。
Bubble Maps利用可視化泡泡圖技術來識別看似無關的區塊鏈地址之間的聯繫，從而發現了這些交易。該技術分析了交易模式、時間點與錢包關係，有助於判斷多個地址是否由同一人控制。
在Trove這個案例中，鏈上證據清楚顯示了管理資金的部署者錢包與在崩盤後收到穩定幣的目標地址之間的明確聯繫。
意見領袖獲得退款，投資人僅回收3%
在Bubble Maps釋出的Telegram聊天紀錄中，可以看到Trove創辦人試圖應對一位在崩盤後要求退款的意見領袖，並確保該意見領袖獲得補償。
傳稱為Trove創辦人與加密KOL之間洩漏的對話。來源：Bubble Maps 另一個已記錄的案例涉及另一位意見領袖Joji，他在X平台上描述了自己與Trove的經歷。
根據他的說法，其團隊於2025年10月投資該項目，當他在2026年1月項目啟動前幾天（得知項目從HyperLiquid轉至Solana後）要求退款時，團隊告知他會在代幣生成事件時獲得全額補償，儘管此時團隊已經花掉了大部分募集資金。
這個故事與許多投資人的經歷形成鮮明對比。一位投資人表示，他的2萬美元投資按照既定分配方案，理應返還1.4萬美元USDC和價值6,000美元的TROVE代幣，但由於崩盤，最終僅收到600美元，資金回收率僅為3%。
社群媒體上流傳的截圖亦揭示了更多優待證據。有些意見領袖據稱每月獲得報酬，只需將TROVE徽標加在用戶名裡，並能以遠低於公開市場的價格購買代幣。
這種差別待遇揭示了雙軌退款機制。掌握話語權或內幕消息的意見領袖獲得了高額補償，而一般投資人則只能拿著幾乎毫無價值的代幣計算損失。
開發者手中現剩940萬美元
Trove代幣於2026年1月在Solana上線，這是在最後一刻從原本預定的區塊鏈轉換過來。交易開始時，該代幣估值達2,000萬美元，但數分鐘內即暴跌至約33萬美元，令投資人損失慘重。
分析人士指出，流動性嚴重不足是導致崩盤的主要原因。上線時，該代幣僅有5萬美元流動性支撐2,000萬美元的估值。
在加密貨幣市場的高度波動下，極小的賣壓就會引發劇烈的價格波動。這正是當時的情況，早期持有者急於退出市場，導致流動池無法承受，幾分鐘內估值跌破百萬美元。
Trove最初募集了大量資金。開發團隊宣布已向投資人退款約240萬美元，但會保留剩下的940萬美元，繼續在Solana上打造交易所。
