Bitget UEX 日報｜歐盟暫停對美關稅；白銀突破百元，黃金創新高突破5000美元；里德爾美聯儲熱門（26年01月26日）

一、熱點要聞

美聯儲動態

里德爾成美聯儲主席熱門繼任者，支持率飆升至34%

• 貝萊德全球固定收益首席投資官里德爾在Polymarket賠率升至首位，特朗普稱將很快決定人選。
• 管理2.4萬億美元資產，認為當前借貸成本過高，小企業和年輕家庭面臨壓力；投資者視其為獨立且親市場的選項。
• 美銀報告指出，1月FOMC會議可能聚焦政治而非政策，鮑威爾或討論失業率下降與中性利率關係。
• 市場影響：此變動可能穩定市場對貨幣政策的預期，短期利好債市回暖，但需觀察實際任命對降息路徑的調整。

國際大宗商品

避險情緒高漲，白銀首破100美元/盎司，黃金站穩5000美元關口

• 地緣政治不確定性和美聯儲降息預期驅動貴金屬價格屢創紀錄。
• 白銀受益於投資需求、關稅擔憂及倫敦市場實物緊俏；黃金作為不確定期避險資產，成為投資組合核心。
• 智利礦業協會警告，新政府政策雖促銅礦投資，但產量實質增長需數年，短期供應壓力持續。
• 市場影響：貴金屬強勢吸引資金流入，強化避險配置，但若地緣風險緩和，可能引發獲利回吐壓力。

宏觀經濟政策

歐盟延長對美930億歐元商品反制關稅暫停期至六個月

• 在特朗普撤回對歐盟部分國家的關稅威脅後，歐盟委員會擬提交提案，暫緩原定2月7日生效的反制措施。
• 要點：發言人強調外交優先，避免措施螺旋；暫停期內可隨時重啟，視美方行動而定。
• 要點：特朗普政府追溯減稅將帶來3500億美元退稅，平均每人3500美元，同比增20%，但主要惠及中高收入群，結構性提振有限。
• 市場影響：緩和美歐貿易摩擦，支撐全球供應鏈穩定，但格陵蘭爭端等潛在裂痕或加劇長期不確定性，影響跨大西洋投資流向。

二、市場復盤

• 現貨黃金：價格站上5000美元/盎司，連續創歷史新高，受避險需求和降息預期支撐。
• 現貨白銀：首次突破100美元/盎司，強勢上行，受益於多重因素疊加。
• WIT原油：價格小幅回落，地緣風險與供應過剩擔憂博弈，短期波動加大。
• 美元指數：指數持穩微漲，受益於地緣不確定性，但美聯儲政策預期施壓。

美股指數表現

• 道指：跌0.58%，報49098.71點，全周累跌0.53%，連續第二周下行。
• 標普500：漲0.03%，報6915.61點，全周跌0.35%，科技股分化支撐指數微升。
• 納指：漲0.28%，報23501.24點，全周跌幅不足0.1%，AI相關股推動反彈。

科技巨頭動態

1. 微軟：漲超3%，受益於雲計算需求強勁。
2. 超微半導體（AMD）：漲超2%，晶片供應改善提振。
3. 英偉達：漲超1.5%，AI硬體訂單持續增長。
4. 英特爾：暴跌17%，一季度指引疲軟拖累。
5. 蘋果：延續八周連跌，存儲成本上升壓力顯現。
6. Meta：小幅波動，智能眼鏡專利訴訟增加不確定性。
7. 特斯拉：小幅波動，停用Autopilot轉向訂閱模式。 

總體而言，科技巨頭分化明顯，英特爾指引失望和存儲緊缺成主要下行因素，而AI與雲計算需求支撐微軟、英偉達等上漲。

板塊異動觀察

半導體板塊跌約2.5%

• 代表個股：英特爾，跌17%；台積電，漲超2%。
• 驅動因素：英特爾供應約束與毛利壓力暴露，疊加存儲晶片價格上漲40%-50%，但台積電等受益於需求復甦。

能源板塊跌1.2%

• 代表個股：斯倫貝謝，小幅回落；雪佛龍，持穩。
• 驅動因素：冬季風暴停電風險與委內瑞拉業務擴展潛力並存，但油價整體疲軟主導情緒。

消費板塊漲0.8%

• 代表個股：雀巢，下跌因奶粉召回；豐田，召回影響有限。
• 驅動因素：特朗普退稅預期提振消費前景，但產品安全事件施壓個別股。

三、深度個股解讀

1. 英特爾 - 一季度業績指引低於預期

事件概述：英特爾公布的財報顯示，一季度指引弱於市場預期，供應約束持續拖累毛利率，導致股價暴跌17%。公司強調14A製程工藝將於年底推出，但短期環境寬容度有限。分析師指出，估值已偏高，基本面支撐不足。 市場解讀：花旗維持中性評級，目標價下調至48美元；Wedbush重申中性，目標30美元，認為技術執行力是長期關鍵；瑞銀上調目標至52美元，預期與頭部科技企業合作。 投資啟示：短期回避波動，關注14A工藝落地或成轉折點。

2. 蘋果 - 八周連跌創紀錄，受存儲成本壓力

事件概述：蘋果股價八周連跌，創2022年5月以來最長紀錄，資金流出明顯。AI硬體需求推高存儲晶片價格40%-50%，威脅利潤率。但高盛預計一財季營收增長11%，看好AI功能和換機周期。 市場解讀：高盛維持買入，目標價320美元，強調1月29日財報或成抄底機會；整體分析師擔憂存儲陰霾，但AI落地潛力被視為正面。 投資啟示：短期觀望財報，長期受益於生態擴張。

3. Meta - 智能眼鏡專利侵權訴訟升級

事件概述：Solos Technology起訴Meta侵犯多項智能眼鏡專利，尋求數十億美元賠償及銷售禁令，涉及Ray-Ban Meta產品。另一訴訟針對肌肉信號控制技術。Meta同時轉向開放bitcoin、ethereum投資服務。 市場解讀：分析師認為訴訟增加不確定性，但加密業務擴展標誌立場轉變；瑞銀篩選合作夥伴，視其為增長新引擎。 投資啟示：監控訴訟進展，加密敞口或分散風險。

4. 特斯拉 - 停用基本Autopilot轉向訂閱模式

事件概述：特斯拉在美加停用Autopilot，一次性購買Full Self-Driving系統改為每月99美元訂閱。從2月14日起生效，旨在推動高級技術採用。 市場解讀：分析師指出，此舉優化收入結構，但需觀察用戶接受度；整體看好自動駕駛長期潛力。 投資啟示：訂閱模式利好現金流，關注市場反饋。

5. 斯倫貝謝 - 委內瑞拉業務擴張潛力顯現

事件概述：斯倫貝謝表示，在許可和合規前提下，可迅速擴大委內瑞拉業務，目前為雪佛龍提供服務，與白宮討論投資機會。 市場解讀：分析師樂觀於地緣改善，但強調安全風險；整體油服需求回暖支撐。 投資啟示：地緣政策鬆動或帶來機會，短期波動需謹慎。

四、今日市場日曆

數據發布時刻表

重要事件預告

• 中國太空算力研討會：全天 - 聚焦太空計算技術發展，關注相關產業鏈機會。
• 俄美烏三方談判次輪：阿布扎比 - 討論結束衝突條件，地緣風險持續影響市場。

bitget 研究院觀點：

受央行購金與避險需求驅動；銀價或受益工業復甦，我們繼續看好2026年貴金屬延續強勢；美股展望樂觀，但需警惕估值泡沫；原油承壓於供應過剩，跌幅超預期；美元持穩，得益於地緣不確定，但美聯儲降息預期施壓。整體市場需平衡通脹數據與政策信號；

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