歐洲在美國持有10.4兆美元資產，可能很快將撤資

Donald Trump 喜歡將自己塑造成讓美國金融「比以往更強大」的人。他言辭激烈，經常威脅，並總是承諾要「讓挑戰他領導地位的人屈服」。但這一次，他的強硬語氣可能會適得其反。因為在另一端，歐洲已不再顫抖：它握有數兆美元投資於美國，如果需要，還能動用其著名的「經濟大殺器」。

歐洲的隱藏武器：10.4兆美元撼動華爾街

多年來，擁有秘密武器的歐洲，一直是美國市場的主要推動力。其退休基金、保險公司與資產管理公司持有近10.4兆美元的美國股票，幾乎占華爾街所有外國資本的一半。

這是一個龐大而鮮為人知的數字。在美國股市屢創新高的背後，隱藏著一個現實：沒有歐洲資金，美國指數絕不會達到這樣的高度。

但時代正在改變。自從Trump 威脅對八個歐洲國家加徵關稅後，懷疑之風正在吹起。作為歐洲最大資產管理公司的 Amundi，發出的信號十分明確。其首席投資官 Vincent Mortier 透露：

我們看到越來越多客戶希望將投資從美國多元化配置。我們注意到這一趨勢始於2025年4月，但本週有所加快。

簡而言之，曾經滋養美國繁榮的投資者，如今可能成為其阿基里斯之踵。數字證明一切：歐洲持有外國人持有的美國股票的49%，其中一半正來自Trump 鎖定的國家。

這是一種雙刃依賴：華爾街的光芒，仰賴著一個經常被美國總統侮辱的大陸的資金。

Trump、金融與威脅的危險遊戲

市場不喜歡不確定性，也不喜歡過度膨脹的自我。然而，Trump 兩者兼具。他最近對歐洲的強硬語氣，已足以讓市場退縮：S&P 500 在其最新聲明後下跌了2.1%。

當然，短期內並無災難，但緊張信號正在增加：資本流穩定，贖回申請上升，管理者公開討論「重新配置」。

除了股票外，歐洲還持有近2兆美元的美國國債。即使僅是小幅減持，也會推高美國債務的融資成本。

倫敦商學院經濟學家 Richard Portes 指出：「美國債務如今是他們最大的弱點。」因此危險顯而易見：Trump 正在玩弄他已無法掌控的依賴之火。

當美國總統承諾股市翻倍時，投資者卻在尋找退出路。丹麥基金 AkademikerPension 已開始拋售美國國債，而格陵蘭的 SISA Pension 則考慮將美國資產曝險減半。

近期表現加劇這一趨勢：2025年，南韓股市（Kospi）飆升80%，歐洲 Stoxx 600 上漲32%，而 S&P 500 僅增長16%。

結果：全球金融正悄然向新的均衡轉移，不再以紐約為中心，而是更加多元化。

當歐洲重新發現自己在全球金融舞台的份量

今天發生的事情，已超越單純的外交對峙。這是歐盟久違地發現自己可以不費一槍一彈就重擊對手。Trump 在格陵蘭事件中，面對歐洲930億美元經濟報復威脅不得不讓步，就是明證。

迫使白宮冷靜下來的，不是政治言詞，而是市場本身。

在布魯塞爾，一個想法正在浮現：歐洲資金是一種強大的威懾武器。歐盟正著手開發新工具「反脅迫工具」（ACI），有能力對任何美國貿易攻擊進行經濟報復。

當然，歐洲並不想破壞華爾街，但現在清楚知道金融也可以是政治手段。

正如 Paice 分析師 Lars Christensen 指出：

這不是歐洲要與美國對抗，而是在投資上保持謹慎——降低風險。

Tikehau Capital 與 Julius Baer 的分析師甚至談到「新一輪投資週期」，重心轉向亞洲與歐洲。

美國長期主導全球金融，但其政治上的傲慢很可能讓其霸權付出代價。不過，金融沒有國旗——只有計算。

金融戰摘要數據

• 歐洲持有10.4兆美元的美國股票，占華爾街外國資本的49%；
• 2025年，Stoxx 600 上漲32%，而 S&P 500 僅為16%；
• 歐洲投資者持有2兆美元的美國主權債務；
• S&P 500 在Trump 關稅威脅後下跌2.1%；
• Ethereum 現價為2,931美元。

當歐洲承諾要動用大殺器時，全球市場都屏息以待。上一次，bitcoin 波動，黃金飆升。這一次，如果舊大陸決定撤資數十億，顫抖的可能就是華爾街。Trump 正在玩一場危險遊戲，而金融世界從不寬恕。