分析：儘管近期看漲期權需求旺盛，但仍持續反映出不對稱的下行風險

PANews2026/01/23 11:43

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PANews 1月23日報導，根據Glassnode分析，一月中旬bitcoin上漲期間，一週25D偏斜從深度看跌區域被拉向中性，同期期權成交量看跌/看漲比率從1降至0.4，顯示出強烈的看漲活動。關鍵問題不在於看漲期權是否被買入，而在於這種需求的實際期限有多短。更長期限的偏斜呈現不同情況：一個月25D偏斜僅從7%最低移至4%，仍處於看跌不對稱區間；三個月25D偏斜變動小於1.5%，並穩固處於看跌區域，儘管近期看漲期權的需求旺盛，但仍持續反映出不對稱的下行風險。這種差異表明，上行的需求是真實的，但集中在短期。交易量存在，但風險並未在所有期限被重新定價。

同時，平值期權的隱含波動率在價格上漲時被賣出，伽馬賣方在上漲中獲利了結。這種波動率行為並非典型可持續突破行情的特徵。理想的突破行情需要現貨價格逼近關鍵水平、各期限偏斜均堅定指向更高水平且波動率被買入，而上週的走勢並未滿足這些條件。

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