QCP Asia：日本國債波動加上關稅風險回升，市場轉向避險，bitcoin承壓

Odaily 訊，QCP Asia 發布最新市場觀察指出，過去一週內，全球風險偏好明顯降溫。日本市場突發變化與地緣政治緊張情緒再度升溫，推動市場進入防禦狀態，股市走弱，利率與宏觀政策風險重新成為焦點。

QCP 表示，日本國債收益率的重新定價不僅抬高了本國融資成本，也正在通過跨境久期配置、融資假設和風險溢價等渠道向全球市場傳導。在當前市場對政策誤判高度敏感的背景下，日本再度成為潛在的核心波動源之一。

與此同時，美歐之間的貿易摩擦風險再次浮現。關稅相關表態與潛在反制措施增加了全球貿易環境走向更強對抗的可能性，市場關注點已從言辭本身轉向其是否會實質性收緊金融環境、削弱市場信心。

在此背景下，加密市場同樣承壓。QCP 指出，bitcoin 當前表現更接近高貝塔宏觀資產，而非避險工具，對利率變化、地緣政治與跨資產波動高度敏感。在更清晰的政策信號出現前，加密資產或仍將以被動反應為主，難以形成明確趨勢。