數位資產投資產品於2025年以全球淨流入472億美元收官，僅略低於去年的創紀錄水準，期間投資者悄然撤出市場領頭羊，將新資金投入少數幾個山寨幣。年末時購買熱潮爆發；即使在周中波動導致早些時候出現部分資金流出，最後一個星期五仍湧入6.71億美元。
美國依然是資本的主導來源，占據了大部分的資金流入，不過多個國家也出現了顯著的復甦。德國從2024年的小幅淨流出轉為2025年約25億美元的淨流入，而加拿大則從2024年6.03億美元的資金撤離逆轉為去年約11億美元的淨流入。瑞士也有所貢獻，流入規模適度提升至約7.75億美元。這些變化綜合起來，顯示出美國以外地區更廣泛且更具選擇性的需求。
在這些表面數字之下，資金配置風格也出現明顯轉變。長期以來主導產品資金流向的bitcoin，出現了大幅回落。2025年流入bitcoin相關產品的資金減少約35%，降至269億美元。交易者還將少量資本投入至做空bitcoin的投資產品，全年約為1.05億美元，儘管這類產品仍屬小眾，管理資產總額僅約1.39億美元。
山寨幣推動2025年資金流向
受益者並非一大批小型代幣，而是少數幾個非常特定的名稱。Ethereum流入規模最大，達127億美元，同比增長約138%。XRP和Solana的百分比增幅更為驚人：XRP流入上升約500%至約37億美元，而Solana則暴漲約1,000%，達到約36億美元。與此同時，其餘山寨幣市場則有所降溫：其餘山寨幣的資金流入同比下降約30%，至3.18億美元。
市場觀察人士指出，此輪轉變背後是多重因素的綜合作用。部分代幣的新產品發佈及etf相關活動吸引了機構關注，而這種選擇性需求在每周報告中表現明顯，XRP和Solana多次逆勢資金流出大盤。與這些鏈掛鉤的現貨及類現貨產品的推出，似乎促使資本流向這些標的，進一步印證了投資者正尋找具體催化劑而非廣泛加密貨幣敞口的觀點。
對投資者和策略師而言，結論很明確：2025年並非整體看好加密貨幣的一年，而是資金有針對性重新配置的一年。資金並未全面撤離加密資產領域；全年總流入幾乎持平2024年紀錄，但資金確實流向了更狹窄的標的，讓傳統主流幣種為提供新敘事或產品驅動機會的特定山寨幣騰出空間。
