RWA賽道TVL超越DEX，躋身DeFi前五大領域

BlockBeats News，12月29日，數據顯示，Real World Assets（RWA，實體資產上鏈）已成為推動2025年DeFi增長最突出的賽道之一。根據DefiLlama數據，RWA賽道的TVL已飆升至DeFi第五大類別，超越了DEX賽道。

目前，RWA的TVL約為170億美元，較2024年第四季度的120億美元有顯著增長。DefiLlama指出，年初時RWA甚至未進入DeFi前十賽道，顯示其從邊緣實驗迅速演變為DeFi核心基礎設施。

Kronos Research首席投資官Vincent Liu表示，RWA的增長主要由資產負債表需求驅動，而非概念性實驗。在「高利率維持更久」的環境下，tokenized US Treasuries和私募信貸已成為鏈上具吸引力的收益資產，同時監管明確性的提升也降低了機構入場的摩擦。

從結構上看，Ethereum仍是RWA發行與結算的主要戰場，BNB Chain、Avalanche、Solana、Polygon及Arbitrum等公鏈佔比較小；而Canton Network等許可型網絡則主導機構端。

分析認為，tokenized US Treasuries仍是RWA的核心入場產品，隨著黃金和白銀價格走強，tokenized commodities正吸引更多資金，預計RWA將於2026年進一步從「收益敘事」轉向宏觀資產及中性抵押品。