- Wintermute確認長期持有AAVE，但拒絕在缺乏明確價值流向的情況下讓品牌資產轉由代幣持有者掌控。
- Aave治理辯論揭示代幣持有者與核心開發者間日益擴大的分歧。
- 隨著新年將至，此次投票結果可能重塑DeFi治理路徑。
Wintermute創辦人兼執行長Evgeny Gaevoy表示，公司將投下反對票，否決一項將品牌資產控制權轉移給代幣持有者的AAVE治理提案，原因是價值捕獲問題尚未解決。Gaevoy在X平台上分享了該決定，並透露Wintermute長期持有AAVE代幣。他表示Wintermute於2022年投資AAVE，參與治理，並持有重要倉位。
他同時確認並未持有Aave Labs的股權。Gaevoy表示，這次投票反映出Aave Labs與代幣持有者之間，關於誰應該從協議運作中受益的更深層分歧。
他警告說，若這些分歧未解決，隨著Aave Network預期的上線臨近，相關爭論升溫可能拖慢代幣的成長。投票正在進行中，結果對DeFi治理的影響將隨2025年結束而擴大。
披露與價值捕獲的緊張關係
Gaevoy首先說明了Wintermute的財務曝險，指出他本人及公司都持有AAVE代幣。他強調雙方均未持有Aave Labs股權，明確將代幣利益與公司所有權劃分開來。他表示，這種區分構成了當前對價值捕獲預期產生爭議的背景。
他表示，Aave Labs與大多數AAVE代幣持有者之間在價值捕獲預期上存在明顯錯位。根據Gaevoy的說法，爭議焦點在於協議所產生的經濟價值應由誰捕獲。他補充說，類似的錯位也存在於外部職能，特別是商業拓展等角色上。
Gaevoy提到，AAVE代幣的成長將取決於這些懸而未決問題的解決。他警告，若無法達成共識，治理行動恐淪為表面功夫，而非真正努力。他將這次投票視為溝通工具，而不是最終的休兵。
治理投票與政治摩擦
本次辯論圍繞AAVE ARFC提案，該提案欲將品牌資產控制權轉給代幣持有者。Gaevoy認為該提案缺乏運營明確性，且未說明歸屬實體的治理細節。他質疑該實體是否以營利為目的，以及將如何管理前端和品牌。
他批評這次投票過程中存在政治操弄。Gaevoy承認Aave創辦人Stani Kulechov在溝通上有瑕疵，但認為外界反彈過度。他指出，輿論升溫在本已敏感的治理過程中，傷害了代幣價格。
Gaevoy認為投票不應倉促進行，而應作為溫度測試。他強調，投票成敗本身不如其向利益相關方釋放的訊號重要。當治理辯論開始影響市場信心，而非解決核心問題時，將會發生什麼？
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Wintermute反對票及市場影響
Gaevoy確認，Wintermute將基於上述憂慮投下反對票。他表示，該公司依然期望Aave Labs能嚴肅面對長期代幣價值捕獲問題。Gaevoy認為，解決此議題可為其他DeFi代幣樹立先例。
這場對峙已分裂Aave社群。部分參與者稱Gaevoy為積極投資人，捍衛代幣持有者權益。然而，也有意見認為Wintermute的立場將使去中心化過程繼續緩慢，機構權力依然維持。
投票已進入最終階段，支持與反對雙方皆壓力倍增。此提案若遭否決，Aave Labs或將進入更複雜且公開的發展路線。反之，若獲通過，流動性提供者與核心開發者的分歧恐於2026年前進一步擴大。
