Bitcoin正朝著創下歷史上第二差的第四季度表現邁進。截至2025年第四季度，這項加密資產已下跌22.8%，在85,000美元以上鞏固損失，加劇了聖誕節的低迷情緒。
Source: CoinGlass
事實上，在更廣泛的資產類別中，黃金是表現最好的資產，年漲幅達69%，而Bitcoin則是表現最差的，損失了5%。
這引發了一個問題：年底前，Bitcoin [BTC] 接下來會怎麼走？
聖誕節後BTC有望反彈？
根據加密貨幣交易機構QCP的說法，聖誕假期的流動性稀薄以及12月26日大量期權到期，將引發波動。不過QCP分析師略顯樂觀，補充道，
「隨著85,000美元賣權未平倉量下降，下行部位有所緩解，而100,000美元買權持續存在，顯示出對聖誕行情的初步樂觀。」
該公司還指出，市場的看跌情緒已經緩和，但市場可能仍會在12月31日之前維持區間震盪。
然而，期權分析師David預計聖誕節後將出現爆發性的上行走勢。
「預計聖誕節前將維持震盪，之後一旦壓力釋放，可能出現爆發性走勢。」
Source: David/X
David指出，大型玩家通過賣權牆（看跌押注）和買權牆（看漲押注）將價格壓在85,000-90,000美元之間，這意味著有3億美元的gamma敞口。
然而，在節禮日（Boxing Day）期權到期後，BTC有可能突破其區間。
清算熱力圖也呈現出類似的部位分佈。上行流動性池（空頭部位）集中在90,000和95,000美元，而下行部位則在84,000美元。
這意味著價格可能會劇烈波動，觸及這些價位。
Source: CoinAnk
BTC需求已經消失
儘管如此，CryptoQuant警告稱BTC的需求已經收縮，可能會引發更深層次的熊市投降。該分析公司報告部分內容如下：
「自10月初以來，需求增長進入放緩期，目前增長低於趨勢。因此，我們認為本輪週期的大部分需求增長已經過去，對價格產生相應的看跌影響。」
Source: CryptoQuant
CryptoQuant補充指出，根據歷史數據，BTC熊市可能在56,000美元觸底，並在70,000美元獲得即時支撐。
總結
- BTC有望在節禮日後突破85,000-90,000美元的價格區間，迎來看漲行情。
- 然而，中期來看，整體需求已經收縮，市場可能轉為熊市。
