DTCC與BNY推出「以抵押品代替」服務，以促進代幣化資產結算

快速摘要 

• DTCC與BNY推出Collateral-in-Lieu（CIL）服務，Federated Hermes執行首筆回購交易。
• CIL減少重複保證金，優化資本使用，並支持代幣化資產及加密貨幣擔保證券的清算。
• 該服務擴大機構參與，提升透明度，並為2026–2027年強制清算做準備。

Depository Trust & Clearing Corporation（DTCC）與BNY（NYSE: BK）在DTCC旗下的Fixed Income Clearing Corporation（FICC）Sponsored General Collateral方案下推出了Collateral-in-Lieu（CIL）服務，Federated Hermes, Inc.執行了首筆回購交易。該服務旨在提升代幣化資產及其他與加密貨幣相關的數位證券的清算效率，反映出傳統市場與數位市場日益融合的趨勢。

今日，DTCC與@BNYglobal宣布，DTCC的FICC子公司已正式在其Sponsored General Collateral方案下，並通過BNY的Global Collateral Platform，推出Collateral-in-Lieu服務，BNY Securities Finance與Federated Hermes, Inc.成功…… pic.twitter.com/GZQBQh9EvI

— DTCC (@The_DTCC) December 23, 2025

加密市場的保證金與資本效率

CIL方案透過以中央對手方（CCP）留置權取代贊助方擔保及傳統保證金繳納，減少重複保證金要求。此舉簡化了結算流程，使加密貨幣及代幣化資產市場的參與者能高效清算交易，同時符合監管標準。該服務利用BNY的三方基礎設施，支持傳統回購及代幣化證券執行，這對於數位資產日益與傳統擔保市場互動而言至關重要。

透過消除雙重保證金並優化資本運用，CIL框架為探索區塊鏈證券、穩定幣及代幣化美國國債的機構提供可擴展的解決方案。FICC的模式提升了加密貨幣擔保回購產品清算的運營效率與透明度，為不斷發展的數位資產生態系統提供堅實基礎。

機構參與與市場採用

CIL服務擴大了機構加密投資者對清算回購市場的參與，為代幣化資產在受監管框架下的廣泛採用鋪路。與BNY及Federated Hermes的合作，凸顯了將數位資產整合進既有清算基礎設施的信心日益增強。

DTCC預計，隨著市場參與者為2026及2027年的強制清算要求做準備，該服務的採用率將進一步提升，支持流動性、運營韌性及合規。該服務強調集中清算在連接傳統金融與區塊鏈證券中的關鍵作用。

在相關監管進展方面，DTCC已獲得美國證券交易委員會（SEC）出具的不採取行動函，允許該公司部署代幣化存款解決方案，無需立即執法，進一步鞏固其在數位資產基礎設施領域的領先地位。