Strategy 作為持有最多 Bitcoin 的企業，目前正處於全球股市日益增長的風險中心。董事長 Michael Saylor 向 Reuters 證實，公司正積極與 MSCI 溝通，因為該指數供應商提出一項規則，可能將持有超過 50% 資產為數位資產的公司從主要基準指數中剔除。這項決定預計將於 2026 年 1 月 15 日公布，對於 Strategy 及更廣泛的數位資產產業而言，都是一個關鍵日期。
MSCI 於 10 月 10 日提出的建議，可能將持有大量 Bitcoin 的公司重新分類為「數位資產基金」，使其無法納入廣泛追蹤的全球指數。由於數兆美元的被動投資追蹤 MSCI 基準指數，一旦被排除，指數基金將不得不立即拋售 Strategy 股票，而非逐步減持。JPMorgan 預估，若其他指數供應商也跟進，潛在資金流出可能高達 8.8 億美元。
這項風險出現在 Bitcoin 和 Strategy 股票雙雙承壓之際。Bitcoin 在 10 月創下超過 120,000 美元的歷史新高後，由於整體風險偏好下降、對 AI 推動的科技泡沫的擔憂以及全球經濟不確定性，價格大幅下跌。Saylor 將 Strategy 股票形容為「加槓桿版的 Bitcoin」，今年以來其股價已下跌超過 37%，加劇了加密市場的下行壓力。
Strategy 目前被納入 MSCI 的美國及全球指數，意味著其投資者基礎中有很大一部分是被動型基金，如 ETF。JPMorgan 警告，若被排除，將引發外界對公司未來融資能力的質疑——這對於以持續收購 Bitcoin 為核心業務的公司來說至關重要。
Saylor 向 Reuters 表示，公司正參與 MSCI 的諮詢過程，但對 JPMorgan 的資金流出預估是否準確提出質疑。他同時也承認內在的波動性：「如果 Bitcoin 下跌，股票會跌得更兇，因為這支股票本來就是設計來承受下跌的。」
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未來有兩種可能路徑。如果 MSCI 執行排除措施，市場可能會在一月出現提前拋售，隨後於二月進行被動指數再平衡。這不一定會引發全面熊市，但將削弱傳統資本與 Bitcoin 之間最強的聯繫之一。
若情勢較為正面，MSCI 可能維持 Strategy 的指數資格，消除不確定性，並重新開啟更廣泛機構採納的大門。
加密分析師 Khan 認為，外界對 Strategy 的大多數擔憂被誇大。該公司的債務並未以 Bitcoin 作為擔保，沒有貸方能強制清算，現金儲備足以支撐近兩年營運。不過，他也警告，若出現深度熊市，公司的商業模式將受到考驗。
目前，加密產業正密切關注 1 月 15 日，這個日期可能重新定義數位資產公司與全球金融市場的互動方式。
