重點摘要
- Strategy正與MSCI討論該公司是否仍符合其股票指數規則。
- 分析師指出，若被排除，可能引發數十億美元的被動資金強制流出。
- Strategy的市值現已低於其龐大BTC儲備的價值。
Strategy目前正與全球指數提供商MSCI討論，該公司是否應繼續被納入多個主要基準指數。這一消息最早由Reuters報導，會談正值MSCI預計於1月15日公布決定之前。
MSCI此次審查，源於市場對於持有數位資產儲備的公司是否仍應被視為營運公司，還是更像大型投資工具的爭論日益升溫。
JPMorgan於11月的分析警告稱，若MSCI及其他指數提供商最終將Strategy剔除，被動型基金可能被迫出售價值數十億美元的股票。該銀行估計，潛在流出金額最高可達88億美元。
然而，Strategy執行董事長兼知名Bitcoin BTC $93 005 24h波動率：6.4% 市值：1.86萬億美元 24小時成交量：907.8億美元 支持者Michael Saylor表示，他「不確定」該數字是否準確。
指數決策迫在眉睫
MSCI已正式提議，排除那些加密貨幣儲備佔總資產一半或以上的公司。該集團認為，這類公司更像是控股工具，可能已不再適合納入其全球股票基準指數。
若該政策如計劃於2026年2月生效，可能會引發被動基金的大規模拋售，尤其是對於像Strategy這類以金庫為主的公司。
Strategy股價表現低迷
Strategy的股票MSTR近期經歷了一段艱難時期，因Bitcoin於12月1日一度跌至85,000美元。該股今年以來已下跌超過37%，自10月加密貨幣價格觸頂以來更是跌逾50%。
Strategy目前持有約65萬枚全球頂級加密貨幣BTC，截至撰寫時價值超過600億美元。然而，其自身市值已跌破500億美元，意味著該公司市值已低於其資產負債表上的資產價值。
這種估值錯配引發了市場對於可能被迫出售BTC的猜測。Strategy執行長Phong Le近期多年來首次承認，在極端情況下公司可能會出售儲備。
該公司已開始為風險做準備，建立了14.4億美元現金緩衝，用於支付利息和股息。
Strategy執行董事長表示，公司股票「高度波動」，因為實際上是槓桿持有BTC。「如果BTC下跌30%或40%，股價會跌得更慘，」他最近對Reuters表示。
儘管面臨這些困境，Strategy股價本週曾短暫反彈，12月3日隨BTC短暫觸及93,000美元時上漲近6%。
