中信證券：當前風險已提前釋放，為年底重新增配A股/港股及布局2026年帶來契機

Jinse Finance報導，中信證券研報指出，全球風險資產的波動表面上是流動性問題，實質上則是風險資產對於AI單一敘事過度依賴，當產業發展速度趕不上二級市場的節奏時，適度的估值修正也是緩解風險的一種方式。東八區週四晚間，美國非農就業數據的公布以及年內聯準會降息預期的下調，觸發了高位資產估值的修正，市場對於北美AI基礎設施可持續性的焦慮也因降息預期延後而被放大。AI拓展商業化場景、成本端硬體讓利、金融穩定風險上升迫使聯準會提前降息，都有可能打破當前僵局。在此之前，對A股而言，穩健回報導向的絕對收益資金持續入市，增強了市場的內在穩定性，在增量資金越來越多以左側穩健型資金為主的資金生態下，A股/港股未來可能會更多地像美股一樣出現「急跌慢漲」，對需要增配權益的投資者而言，當前風險的提前釋放，為年底重新增配A股/港股、布局2026年提供了契機。