Hut 8的AI擴展與ABTC持股構成「具備成長空間的混合故事」，Benchmark預計有50%的上漲空間

Benchmark 分析師重申對 Hut 8 Corp.（股票代碼 HUT）給予買入評級，並將目標價上調至 78 美元，表示該公司不斷擴展的能源及數據中心基礎設施平台，提供了一個「差異化的混合故事，仍有大量成長空間」。

首席分析師 Mark Palmer 表示，在執行長 Asher Genoot 的帶領下，納斯達克上市公司 Hut 8 已從「比特幣挖礦公司」轉型為「能源基礎設施平台」，Genoot 專注於開發可部署於「能產生最高回報的各類工作負載」的低成本電力資產。目前，這意味著將其 1.5 吉瓦的開發管道專注於 AI 和高效能運算數據中心的建設。

Benchmark 將該電力資產組合估值約為每兆瓦 600 萬美元，約比同類基礎設施估值低 50%，意味著仍有進一步上行空間。該目標價還考慮了 Hut 8 持有的 American Bitcoin Corp.（ABTC）64% 股權的市值，以及其自有的 10,667 枚 BTC 儲備，按當前價格計算價值超過 12 億美元。

Palmer 表示，Hut 8 將比特幣挖礦業務分拆至 ABTC，使母公司「更自然地適合專案融資市場」，從而獲得更低成本的資本，同時通過其股權持有保留了相關敞口。

ABTC 由 Hut 8 持有多數股權，近期因新增 1,414 枚 BTC（約值 1.6 億美元）至其儲備，已躍升為全球前 25 大上市比特幣儲備公司。這家納斯達克上市的礦企目前總共持有約 3,865 枚 BTC，結合自挖產出與市場購買所得。

Benchmark 指出，Hut 8 位於路易斯安那州的旗艦 River Bend 場址，為一座鄰近核電廠的 300 兆瓦園區，是 AI 基礎設施領域最「具吸引力的綠地機會」之一。該公司同時強調其位於德州的 Vega 設施，該設施已為尋求更快、更低成本部署的 AI 租戶提供服務。

這份報告發佈之際，比特幣礦工正日益多元化進軍 AI 運算領域。Benchmark 表示，Hut 8 結合 AI 數據中心開發、託管服務及大量比特幣持倉的混合模式，有望領先於仍僅依賴挖礦收入的同業。

根據 The Block 價格數據，HUT 股價於發稿時報 51.85 美元，當日上漲超過 4%，並接近 52 週新高。