強勢美元回歸！華許掀鷹派風暴，華爾街集體轉向看多

強勢美元回歸！華許掀鷹派風暴，華爾街集體轉向看多

聯準會新任主席華許（Kevin Warsh）以鮮明的鷹派立場亮相，徹底翻轉了華爾街對美元的整體敘事。隨著美元指數在 6 月強勢累漲超過 2%，一場圍繞美國貨幣政策與經濟韌性的看漲盛宴，已在華爾街悄然拉開帷幕。

華許展現抗通膨決心，市場啟動重新定價

華許在就任後首場議息會議中，展現了對抗通膨的極高決心，措辭堅定程度遠超預期。過去一年多來充斥市場的「去美元化」及預測聯準會轉鴿的論調迅速消退。期貨市場交易量大增，市場押注聯準會最快將於 7 月重啟升息步伐。道明證券外匯策略主管 Jayati Bharadwaj 指出，美國經濟的韌性結合新主席的鷹派態度，徹底改變了遊戲規則，聯準會加息門檻大幅降低。

美元利率優勢長期化，財政部力挺強勢美元

摩根大通全球外匯策略聯席主管 Meera Chandan 直言，全球其他主要央行的政策步伐難以追趕聯準會，美元的利率優勢將長期存在，成為資金追逐的避風港。此外，美國財政部長貝森特（Scott Bessent）近期也公開表態支持強勢美元政策，並為華許的貨幣政策背書，為美元漲勢提供了深層的政治合法性。

投機性資金正加速集結，大型對沖基金如 Man Group 預測美元在年底前還有 5% 的漲幅空間；美國銀行也將年底歐元兌美元的預測下調至 1.15。相較之下，歐洲央行因應經濟放緩訊號態度轉趨審慎，美歐貨幣政策的分化進一步為美元多頭提供了發揮空間。

AI 浪潮成為美元隱形助攻

除了貨幣政策，人工智慧（AI）浪潮正成為支撐美元走強的另一條隱性主線。高盛、渣打與德意志銀行的分析師皆指出，AI 帶來的生產力提升、企業獲利改善與持續的資本流入，實質性地提振了美國經濟成長預期與股市回報，使美國成為全球資本眼中最具吸引力的目的地。

市場情緒高漲，但仍需警惕回調風險

儘管市場瀰漫看漲情緒，部分機構如巴克萊仍警告，美元上行路徑絕非一條直線。目前的升息預期已部分被市場消化，且選擇權市場押注美元升值的溢價已觸及高點，提醒投資者需警惕預期過度集中可能帶來的波動風險。要見證美元進一步顯著升值，聯準會必須兌現超出市場當前預期的升息幅度。

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