更新版 3-美联航利润预期远低于预期，受燃油成本拖累

在第7至8段中补充了阿拉斯加的收益数据，并附图表

Rajesh Kumar Singh

路透芝加哥10月20日 - 尽管预计收入将创下历史新高，但美联航 （UAL.O）周二预测其第四季度利润将远低于华尔街预期，原因是燃料成本飙升的态势预计将持续，从而蚕食了 强劲旅行需求和机票价格上涨带来的收益。

机票价格正在急剧上涨，但燃油成本的涨幅更为迅猛，这正挤压着整个行业的利润。鉴于伊朗战争 (link) 可能导致燃油价格在2027年仍居高不下，分析师表示，航空公司可能不得不进一步提高票价并冒着流失客户的风险，或者限制航班增长以支撑票价并保护利润。

本月早些时候，美联航的竞争对手达美航空 (link) DAL.N 将年度盈利预期下调了近四分之一，此前该公司预计其燃油费用将比去年增加60亿美元。

达美航空首席执行官埃德·巴斯蒂安警告称，航空公司明年可能需要进一步限制航班增长，以维持较高的票价并保护盈利能力。

美联航预计第四季度喷气燃料价格为每加仑4.80美元，比市场普遍预期高出约45美分。该公司表示，这一差额相当于每股收益约1美元。

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这家总部位于芝加哥的航空公司预计，12月当季的调整后每股收益将在50美分至1.50美元之间。LSEG数据显示，分析师平均预期为1.76美元。该航空公司预测中值1美元比预期低43%。

阿拉斯加航空集团（ALK.N）周二也加入了行业预警行列，预测第四季度经调整后每股亏损为2至2.50美元，而分析师此前预期为亏损1.04美元。该航空公司预计，其全年燃油支出将比原计划高出18亿美元。

阿拉斯加航空第三季度营收增长14%，但经调整的税前利润率从上年同期的4.6%收窄至1.1%。尽管预计将出现巨额亏损，但该公司预计第四季度每单位运力收入将实现低两位数的增长。

票价上涨，利润率收窄

美联航第三季度的业绩显示，飙升的燃油成本正在蚕食票价上涨带来的收益。

其额外燃油支出相当于季度营收增幅的近70%。尽管销售额创下纪录，但经调整的税前利润却出现下滑，利润率也从上年同期的8%收窄至6.2%。

不过，需求依然强劲。美联航运送的乘客数量创下历史新高，商务旅客、高端舱位和基础经济舱的收入均实现了两位数增长。该航空公司在未大幅增加运力的情况下，实现了显著的收入增长。

这种压力遍及整个行业。根据美国劳工部数据，截至9月的七个月内，美国机票价格同比平均上涨了近23%。

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然而，该行业的燃油支出涨幅更为迅猛。政府数据显示，2026年前八个月，美国航空公司燃油支出达429亿美元，尽管燃油消耗量略有下降，但较上年同期仍增加了132亿美元。

德意志银行的分析师警告称，进一步上调票价可能会削弱需求，迫使航空公司放缓航班增长以维持票价水平。

这种压力正蔓延至美国以外地区。瑞安航空（RYA.I）首席执行官迈克尔·奥利里（Michael O'Leary）周二警告称 (link)，由于燃油成本上升和航空运力减少对行业造成挤压，明年欧洲机票价格可能上涨多达20%。

美联航和阿拉斯加航空将于 周三上午分别通过电话会议向 分析师和投资者讨论其财务业绩 。

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