法国工业产出意外回落，制造端疲软释放经济降温信号

⑴ 法国国家统计与经济研究所周三数据显示，7月工业产出环比下降0.4%，明显不及市场预期的增长0.2%，前值由下降0.1%下修为降幅扩大，显示实体经济动能边际走弱。⑵ 细分结构看，制造业产出环比降幅达0.8%，较6月的1.0%降幅略有收窄，但几乎所有主要制造分支均录得负增长，仅焦炭及精炼石油产品板块逆势上行，反映能源价格反弹对部分下游行业形成挤压。⑶ 采掘、能源及供水部门表现突出，环比增长0.9%，虽较前值3.2%明显放缓，但产出水平仍创2021年11月以来新高，一定程度上对冲了制造业的深度下滑。⑷ 截至7月的三个月滚动数据中，工业总产出同比累计增长0.8%，但同期制造业产出仍下滑0.4%，后续关注能源成本持续高企是否进一步抑制企业生产意愿，以及制造业订单数据能否为年底复苏提供支撑。