美债收益率高悬施压全球股市，地缘风险引爆油价金价，市场屏息静待英伟达财报

⑴ 全球股市本周料创下自7月中旬以来最大单周跌幅，美债抛售潮在短暂喘息后卷土重来，10年期与30年期收益率分别徘徊于4.70%与5.25%附近，市场普遍认为30年期收益率5.30%已成为美国国债的重要心理阈值。⑵ 尽管财政部长提及增加回购与财政整顿构想，但分析师对能否有效削减超过6%的预算赤字持怀疑态度，仅利息支出今年就高达1.2万亿美元，叠加上周国债总额刚刚突破40万亿美元大关，持续削弱市场对美元资产的信心。⑶ 地缘政治方面，美国对伊朗发出严厉制裁威胁，令霍尔木兹海峡全面开放的希望更加渺茫，布伦特原油一度冲至每桶95美元附近的一个月高点，本周累计涨幅超过5%，通胀隐忧重新回到投资者视野。⑷ 强势收益率与高油价双重夹击下，科技巨头大规模举债用于AI资本开支的可持续性引发审视，沃尔玛因销售不及预期单日大跌9%即为高预期落空的典型案例，市场焦点已转向下周英伟达财报对AI基础设施需求的指引。⑸ 外汇与商品市场呈现避险轮动格局，美元指数本周跌近0.9%并触及三个月低点，瑞郎兑美元周线大涨1.7%创1月以来最佳表现，黄金触及近三个月高位至每盎司4583美元附近，日元则受日本核心通胀加速提振，市场对9月加息预期已充分计价，但期待央行给出更鹰派的前瞻指引。