经济韧性叠加政策清晰，欧洲市场重获青睐，资金回流加速

1. 欧洲市场正重新成为投资者的关注焦点。在伊朗战争的冲击下，欧洲经济展现出超出预期的韧性，货币政策前景相对明朗，且受AI相关波动影响较小，使该地区市场重新获得资金青睐。数据显示，截至8月12日当周，欧洲股市资金流入达24.4亿美元，为战争爆发前夕以来最大单周流入规模。2. 斯托克欧洲600指数接近历史高位，市场预计该指数成分股公司第二季度盈利将增长24.1%，为近四年来最强增速。与波动剧烈的韩国科技股相比，欧洲因AI敞口有限，在很大程度上避免了全球科技股震荡的冲击。今年以来，欧洲股市已上涨约10%，估值仍低于美股——预期市盈率约15倍，较标普500指数折价约26%。3. 欧元兑美元自6月中旬以来反弹约3%至1.17美元，强劲的经济数据与美联储政策不确定性形成对比。花旗欧洲经济意外指数创三年多新高，而市场对欧元区加息路径的预期也较美国更为清晰。欧洲财政状况相对稳健——德国政府债务占GDP比重约60%，远低于美国的120%，德国10年期国债收益率年内涨幅也小于美债。4. 投资者认为，美国经济放缓或债务可持续性问题可能进一步凸显欧洲市场的避险价值。分析师指出，当前“通胀不引发衰退即对股市有利”的环境正是欧洲市场，尤其是银行股持续走强的支撑因素