高盛：美债估值无明显失当，回购政策若无法改变宏观驱动则效果有限

(1) 高盛策略师指出，尽管美国长期国债近期遭遇抛售，但从宏观基本面以及与同类资产的横向对比来看，当前美债估值“并未出现明显失当”。(2) 美国财政部近期宣布扩大债券回购操作，释放出政策端更愿意动用非常规工具来托举长端收益率的信号，显示出对收益率上行的关注。(3) 高盛认为，正如其此前对日本国债和日元干预的观点，若政策工具无法改变背后的宏观驱动因素（如财政赤字、通胀预期和经济增长路径），除公告带来的短期冲击之外，政策效果可能会相对有限