市场技术面释放乐观信号，金融股韧性与广度指标暗示回调空间有限

⑴ 尽管债市抛售引发部分投资者担忧，机构技术策略师认为当前并不构成股市危机时刻。道琼斯工业指数近期虽表现偏弱，但已触及结构性支撑区域，自3月以来的上升趋势仍然完整，短期底部有望在本周确立。⑵ 市场广度指标保持韧性。罗素3000麦克莱伦总和指数维持在6月峰值附近横向运行，并未出现通常预示更大回调的急剧下滑。约三分之二的成分股价格位于200日均线上方，半数以上位于50日均线上方，显示市场内部结构并未出现瓦解迹象。⑶ 信用市场方面，高收益债表现持续优于投资级债券，风险偏好信号依然积极，相关比率处于2022年以来区间低位，而非掉头向上。金融板块表现稳健，收益率曲线陡峭化对该板块构成支撑，而金融股通常在市场真正转向避险时率先走弱，当前走势恰恰相反。⑷ 波动率结构亦未见极端压力信号。策略师认为当前环境下股市回调幅度有限且持续时间较短，建议将近期弱势视为介入机会而非预警信号，预计市场有望再度挑战新高。关注焦点在于长期利率走向、原油价格及科技板块能否守住前期反弹成果。