是德科技(KEYS.US)Q3财报与指引双超预期：AI数据中心需求带动订单同比激增56%，商业通信营收首破10亿美元

智通财经APP获悉，电子设计、仿真与测试设备供应商是德科技(KEYS.US)周二盘后公布了2026财年第三财季(截至7月31日)业绩，得益于人工智能(AI)数据中心的快速扩张带动了对其软件及测试工具的需求，该公司调整后每股收益和营收均高于市场预期，并上调第四财季及全年业绩指引。受此提振，该股盘后一度上涨约5%。

财报显示，该公司第三财季实现营收18.5亿美元，同比增长36.5%，高于分析师预期的17.5亿美元;调整后每股收益为3.07美元，远高于预期的2.48美元。

按美国通用会计准则(GAAP)，第三财季净利润为3.97亿美元，合每股2.30美元，上年同期为1.91亿美元、每股1.10美元。调整后净利润约为5.31亿美元。

订单方面，第三财季订单额达20.9亿美元，同比增长56%，核心订单增长52%，同样远超市场预期的18.6亿美元。整体毛利率为69%，运营费用为6.61亿美元，运营利润率33.2%，同比提高8.2个百分点，超出公司31%至32%的长期目标区间。当季运营现金流为4.37亿美元，自由现金流为4.03亿美元。

数据中心扩张热潮持续，商业通信首次突破10亿美元

在过去一年中，AI推动的数据中心扩张热潮持续惠及是德科技，其通信解决方案集团(该板块占公司总营收的三分之二，主要生产应用于数据中心的收发器等组件)第三财季营收达到13.45亿美元，同比增长43%。其中，商业通信业务增长尤为强劲，营收首次突破10亿美元，达到10.06亿美元，同比大增56%，有线(wireline)业务订单创历史新高，同比翻倍以上增长，同时营收首次超过无线业务;航天、国防与政府业务营收3.39亿美元，同比增长14%。

电子工业解决方案集团收入为5.01亿美元，同比增长21%，半导体、通用电子以及汽车与能源三大市场均实现增长。从毛利率看，通信解决方案集团毛利率约71%，电子工业解决方案集团毛利率约64%，均高于市场预期。

软件和服务收入同比增长两位数，目前约占总营收的33%，年度经常性收入占总收入比例约24%。

展望未来，该公司预计第四财季调整后每股收益在3.34美元至3.40美元之间，营收在19.3亿美元至19.5亿美元之间，中点分别为3.37美元(同比增长约76%)和19.4亿美元(同比增长约37%)。该指引远高于市场预期的2.68美元和18.3亿美元。

全年方面，该公司预计2026财年全年营收增长约32%，调整后每股收益增长约60%。

Keysight首席执行官萨蒂什·达纳塞卡兰(Satish Dhanasekaran)表示：“创纪录的第三财季业绩和展望反映了我们战略和产品组合日益增强的相关性，帮助客户解决各终端市场复杂的工程挑战。我们有信心保持势头并实现长期价值创造。”

该公司在财报公布后的电话会议中表示，AI数据中心建设持续推动商业通信需求，尤其是高速有线业务订单强劲，800G和1.6T光收发器、硅光子技术以及超大规模客户的预硅验证等需求旺盛。此外，6G标准时间表明确、国防现代化以及半导体先进节点扩张也为公司提供多元增长支撑。

管理层还透露，收购整合工作已基本完成，预计财年末可实现80%至90%的1亿美元成本协同目标，2027财年有望进一步带来约5000万美元的增量协同。公司销售管道目前处于历史高位，预计第四财季订单将连续第三个季度超过20亿美元。

不过，管理层也提示，供应链限制仍是近期将强劲需求转化为收入的重要制约因素，但需求端并未出现异常，也未发现客户提前拉货迹象。