非阿片止痛药开发商Latigo(LTGO.US)欲乘生物科技IPO“东风”！发行定价18美元/股 拟筹资3.46亿美元

智通财经APP获悉，专注于开发非阿片类急性及慢性疼痛疗法、目前已接近进入三期临床阶段的生物科技公司Latigo Biotherapeutics将其美国首次公开募股(IPO)定价为每股18美元，位于此前公布的16-18美元发行价指导区间的高端。该公司计划发行1920万股股票(最终发行规模较原计划增加了27%)，以筹资3.46亿美元。该公司计划在纳斯达克上市，股票代码为“LTGO”。

据悉，Latigo致力于开发针对Nav1.8钠离子通道的非阿片类止痛药物。其核心候选药物LTG-001是一款口服Nav1.8抑制剂，主要用于治疗中度至重度急性疼痛，包括术后疼痛。这种药物旨在提供媲美阿片类药物的镇痛效果，同时避免成瘾风险。Nav1.8主要表达于外周疼痛感觉神经元，其抑制剂不作用于中枢神经系统，因此不具备成瘾性。

此前公布的临床数据显示，在一项纳入343名腹部整形术后患者的随机、安慰剂和阳性对照2b期试验中，LTG-001达到了主要终点SPID48(48小时疼痛强度差异的时间加权总和)，所有关键次要终点均具有高度统计学显著性。

这是该疼痛模型中任何药物报告过的最高镇痛效果。高剂量LTG-001组有52%的患者在治疗期间未使用阿片类救援药物，而安慰剂组仅为22%。起效时间方面，LTG-001的中位起效时间为51.7分钟，快于维柯丁。

2025年1月，福泰制药(VRTX.US)的同类药物Journavx(suzetrigine)获得美国食品药品监督管理局(FDA)批准，成为全球首个获批准的Nav1.8抑制剂，验证了该靶点的成药性和监管路径。Latigo在招股书中直言，Journavx“受限于疗效、起效慢和禁忌症”，而LTG-001正是瞄准这些短板进行差异化竞争。

Latigo计划于2026年下半年开展一项LTG-001针对拇囊炎切除术患者的安慰剂对照三期临床试验，以及一项开放标签三期安全性试验，预计将在2027年下半年公布顶线结果。

此外，Latigo的第二款Nav1.8候选药物LTG-321主要针对慢性肌肉骨骼疼痛，初始适应症为骨关节炎，目前正在进行二期概念验证临床试验，预计同样将在2027年下半年公布结果。该公司的早期研发管线还包括处于临床前阶段的Nav1.8抑制剂LTG-418，以及其他针对参与疼痛信号传递的离子通道的早期研发项目。

财务方面，Latigo目前尚未实现盈利。2024年净亏损6,120万美元，2025年净亏损扩大至1.092亿美元，主要源于研发费用(2025年9953万美元)和一般行政费用(1086万美元)。该公司此前曾表示，此次IPO净收益结合现有资源足以支撑其运营支出和资本开支需求至2028年下半年。

值得一提的是，Latigo选择此时上市正值生物科技IPO的黄金窗口期。数据显示，2026年以来，美国生物科技和制药企业IPO的加权平均回报率高达55%，而剔除SPAC后的整体IPO市场平均回报率则为亏损4.4%。生物科技板块跑赢大盘近60个百分点，成为2026年美股IPO市场的最大赢家。

数据显示，2026年上半年已有18家生物科技公司完成IPO，是2025年全年总数(8家)的两倍多。2026年迄今，生物科技和制药行业新上市公司已累计融资54亿美元，而去年同期仅为9.692亿美元。

生物科技公司这一波IPO热潮的驱动因素包括：纳斯达克生物科技指数的持续上涨、FDA审批环境的相对稳定、以及投资者对具备差异化临床数据和明确市场机会的平台型公司的浓厚兴趣。Latigo此次上市有望乘上这股“东风”，为其股价打开上行空间。