基金暴跌67%，仍有5000人继续跟单！“AI天才投资人”组合为何还有人死守？

年轻AI投资人利奥波德·阿申布伦纳（Leopold Aschenbrenner）旗下对冲基金险些崩盘后，仍有超过5000名投资者继续持有一项复制其公开股票仓位的投资策略。

据Business Insider报道，投资平台Autopilot今年3月推出阿申布伦纳跟单组合后，截至上周初累计吸引约3200万美元资金。随着其对冲基金Situational Awareness的巨额亏损曝光，Autopilot向投资者发出通知，允许客户选择继续持有或撤资。

Autopilot首席执行官布赖恩·沙尔特（Brian Schardt）表示，随后约有300万至500万美元资金撤出，但仍有超过5000名投资者留下，相关资产规模约为2800万美元。

7月跌逾30%，低点后反弹35%

Autopilot的阿申布伦纳组合7月跌幅超过30%，但自上周三低点以来已经反弹约35%。自3月5日推出以来，该组合累计上涨53.4%。

相比之下，Situational Awareness基金仅在7月便亏损67%，但年初至今仍上涨约80%。

两者表现差异的关键，在于Autopilot只复制公开股票持仓，不使用杠杆、不做空，也不交易复杂衍生品。

沙尔特表示，Autopilot不会承担与原基金相同的杠杆风险，因此在市场下跌时损失较小。不过，这也意味着市场上涨时，其收益通常不及高杠杆基金。

AI基础设施股高度集中

Autopilot的阿申布伦纳组合目前持有14只股票，其中约30%配置于新型云计算公司Nebius，CoreWeave和Bloom Energy的仓位均约为12%。

其余持仓也大多集中在人工智能基础设施领域，包括云计算、数据中心和相关能源企业。

这些股票在7月出现剧烈波动。亚洲市场的不安情绪，加上投资者对大型科技公司大规模AI资本开支的担忧，导致多只AI相关股票快速下跌。

在连续数周遭遇亏损和银行追加保证金要求后，阿申布伦纳被迫将大部分公开交易股票仓位，以约10%的折价出售给肯·格里芬（Ken Griffin）旗下Citadel。

但在Citadel接手该投资组合的消息公开后，此前拖累Situational Awareness的多只股票迅速反弹，反而让未使用杠杆、继续持有的Autopilot投资者受益。

跟单组合为何没有同步清仓？

Autopilot主要根据13F文件调整持仓。13F是美国大型机构投资者每季度向监管机构披露的股票持仓报告，通常在季度结束后45天内公布。

由于这类披露存在时间延迟，Autopilot并不能实时掌握Situational Awareness的交易变化。因此，即使原基金已经被迫出售大量股票，跟单组合仍继续持有此前公开披露的仓位。

阿申布伦纳过去提交的持仓报告一直受到华尔街高度关注。其下一份13F最迟将在8月14日公布，预计将成为市场观察其基金真实仓位变化的重要窗口。

Autopilot表示，只要Situational Awareness继续运营，公司便会继续复制其公开投资组合。

若人工智能公司Anthropic在今年晚些时候上市，阿申布伦纳对该公司的重要投资也可能进入公开市场，并被纳入Autopilot策略。

基金若关闭，跟单策略如何处理？

对于Situational Awareness未来若彻底关闭，Autopilot尚未给出统一处理方案。

沙尔特表示，公司会根据具体情况逐一决定。例如，Autopilot规模最大的策略，是复制美国众议员南希·佩洛西公开交易的组合，目前管理资产约5.35亿美元。随着佩洛西计划明年初退休，其交易活动不再公开，平台准备将该策略转换为更广泛的政治人物交易追踪组合。

阿申布伦纳跟单策略目前面临同样的问题：投资者复制的是公开披露的历史仓位，而不是基金经理实时作出的交易。

这意味着，无杠杆结构帮助投资者避开了原基金的爆仓风险，却也可能令他们在信息滞后情况下继续持有已被基金经理放弃的股票。

超过5000名投资者选择继续持有，表明市场仍有人相信AI基础设施投资逻辑尚未结束，也有人押注近期暴跌只是高波动行情中的阶段性调整。

下一份13F将成为关键。如果阿申布伦纳仍保留类似方向，跟单者的信心可能得到强化；若持仓出现大规模调整，这项规模约2800万美元的复制策略，也可能迎来新一轮资金撤离。