高盛上调三星电子目标价至49万韩元，看好AI存储器前景及股东回报

(1) 高盛研报指出，三星电子第二季营业利润符合预期，据此上调2026至2028年每股盈利预测约2%，并将12个月目标价由48万韩元上调至49万韩元。(2) 该行预期存储器需求将大幅超越供给，2027年缺口将进一步扩大，2028年供应仍偏紧；公司与主要数据中心客户签订的长期协议将提供更佳盈利能见度及下行保护。(3) 三星目标成为AI存储器市场领导者，HBM4预计2026年下半年占HBM收入超60%，股东回报有显著上行空间。当前股价对应2027年预测市盈率3.1倍、市账率1.2倍，股东回报率接近50%。