主要收获
- Securitize 和 Cantor 将在现有美国证券规则内支持代币化首次公开募股（IPO）。
- SEC 数据显示，376 只 IPO 在 2025 年筹集了 702.8 亿美元，标志着一个巨大的可寻址市场。
- Securitize 于 7 月 15 日未指定首个发行者，留下合作采用作为下一步考验。
该协议将代币化扩展到资本形成领域，而不仅仅是二级市场交易，在此过程中，公司向投资者出售新股份以筹集资金。
Cantor 将贡献其股本市场、交易和分销能力。Securitize 将提供用于发行、分发和服务代币化证券的技术。
Securitize Markets LLC，该公司的证券交易委员会注册经纪-交易商子公司，也将参与发行和结算过程。
两家公司表示，发行者将在传统公共发行的既定框架内运营，同时获得基于区块链的所有权记录、更高的交易透明度和潜在的更高效率的服务。
这一安排并未取消证券法、投资者资格规则或与 IPO 相关的监管义务。相反，它改变了用于记录、分发和结算所有权的基础设施的某些部分。
公共发行仍然是公司融资的重要渠道。SEC 数据显示，376 只 IPO 在 2025 年筹集了约 702.8 亿美元，而 2026 年第一季度另有 99 只发行筹集了 220.4 亿美元。
在这种背景下，Securitize 和 Cantor 的项目可能会测试代币化能否在不为投资者创建单独法律结构的情况下，从基金和二级交易转向初级市场。
“上市公司不应该在获取传统资本市场的机会和利用提升证券发行、分发、拥有和服务方式的区块链技术之间做出选择，”Securitize 首席执行官 Carlos Domingo 说。
Domingo 表示，该合作旨在支持在现有监管框架内的链上资本形成，并使数字证券更接近成为资本市场的标准组成部分。
Cantor 联合首席执行官 Pascal Bandelier 表示，该投资银行在 2025 年的美国 IPO 中排名第一，并正将这一经验应用于链上结算和分销。此排名归因于彭博社 2025 年的股权 IPO 排行表。
该协议紧随 Securitize 于 7 月 2 日在纽约证券交易所以证券代码 SECZ 上市，完成与 Cantor Equity Partners II 的商业合并后达成。
Securitize 还为符合条件的美国投资者在 Avalanche 和 Solana 上推出了其自有普通股的发行者赞助版本，将这一启动定位为其他上市公司的模型。代币化股份代表与 SECZ 普通股相同的基础证券，而非合成工具或单独的股份类别。
Securitize 报告截至 2026 年 7 月，管理的代币化资产超过 50 亿美元。其合作伙伴包括 BlackRock、Apollo、BNY、Hamilton Lane、KKR 和 Vaneck。
下一个考验将是执行。两家公司均未确定发行者、发行日期或筹款目标，使得采用依赖于企业需求、合规性和投资者参与。
